Indyjska rupia rozpoczęła sesję nieco mocniej wobec dolara amerykańskiego, a USD/INR cofnął się w okolice 96,47–96,53 po poniedziałkowym, dwumiesięcznym maksimum 96,75. Rynek rozważał możliwą aktywność Banku Rezerw Indii (RBI) na rynku kasowym oraz w segmentach NDF (non-deliverable forwards). Jak podał Reuters, RBI prawdopodobnie interweniował w czwartek, aby ograniczyć straty, podczas gdy wyższe ceny ropy nadal spychały walutę w stronę rekordowo niskich poziomów, a rupia pozostawała słabsza od regionalnych odpowiedników w warunkach utrzymujących się odpływów kapitału zagranicznego z rynku akcji. Jednocześnie odbicie wyglądało na podatne na dalszą presję wynikającą z drożejącej energii.
Ton nadawała ropa: kontrakt MCX z dostawą 19 sierpnia wzrósł o 1,75% do ok. 8 570 rupii, osiągając najwyższy poziom od ponad sześciu tygodni. Wzrostowi sprzyjała eskalacja ryzyk podaży na Bliskim Wschodzie po atakach rakietowych i dronowych Huti na dwa saudyjskie tankowce na Morzu Czerwonym, z których jeden miał nosić nazwę Encelia. BNY Mellon ocenił, że ropa na poziomie 95 USD stanowi „szok FX”, faworyzujący wysokodochodowe waluty surowcowe (carry) takie jak BRL, CLP i ZAR, przy czym NOK pozostaje wspierana, ale z ograniczonym potencjałem wzrostu. Zagraniczni inwestorzy instytucjonalni (FII) byli w środę sprzedającymi netto na kwotę 819,20 crore rupii, co podniosło sprzedaż netto od początku miesiąca do 4 836,95 crore rupii. Od strony technicznej USD/INR utrzymał się powyżej 20-okresowej EMA na 95,8764/95,88, a RSI wynosił 64,10, co utrzymywało w centrum uwagi poziom 97,10.
Perspektywy rupii, presja cen ropy i strategie na instrumentach pochodnych
Przy USD/INR notowanym obecnie w okolicach 96,53 i wykazującym silną dynamikę wzrostową, rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych ustawienie się pod test historycznego szczytu w rejonie 97,10. Można to zrealizować poprzez zakup opcji call USD/INR blisko at-the-money lub zastosowanie strategii bull call spread, aby skorzystać z trendu wzrostowego przy jednoczesnym ograniczeniu kosztu premii. Należy zaplanować ścisły stop-loss nieco poniżej najbliższego wsparcia 95,88, aby zabezpieczyć się przed nagłymi interwencjami banku centralnego na rynku kasowym.
Ponieważ globalne ceny ropy utrzymują się w pobliżu 95 USD za baryłkę w związku z narastającymi napięciami wokół żeglugi na Morzu Czerwonym, silna zależność Indii od importu (ponad 80% zapotrzebowania na produkty ropopochodne) będzie dalej ciążyć rupii. Trzeba też uwzględnić przyspieszające odpływy kapitału zagranicznego — w lipcu zagraniczni inwestorzy instytucjonalni wycofali już ponad 4 836 crore rupii z indyjskich akcji. Aby zabezpieczyć się przed utrzymującą się ucieczką kapitału, sugerujemy zakup opcji put na indeks Nifty 50 w celu ochrony krajowych portfeli akcyjnych.
Globalne okazje FX w wysokodochodowych walutach surowcowych
Poza rynkiem indyjskim widzimy szczególnie atrakcyjne możliwości w instrumentach pochodnych na wysokodochodowe waluty surowcowe, które bezpośrednio korzystają z podwyższonych cen energii. Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć zajęcie długich pozycji w realu brazylijskim (BRL) oraz randzie południowoafrykańskim (ZAR) względem dolara amerykańskiego. Te wysoko oprocentowane waluty wspierają solidne buforowe pozycje na rachunku obrotów bieżących i strukturalnie są lepiej przygotowane do przetrwania obecnego globalnego szoku na rynku ropy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
