Rupia spadła czwartą sesję z rzędu, podczas gdy USD/INR wzrósł do ok. 95,80, podążając za nocnym umocnieniem dolara po wyższym odczycie amerykańskiego indeksu cen producentów (PPI). Indeks dolara (DXY) utrzymywał się w pobliżu 99,20, blisko maksimum z poprzedniego dnia. Główny PPI w USA wzrósł do 5,4% r/r wobec oczekiwanych 5,3% i 4,8% wcześniej, natomiast bazowy PPI wyniósł 4,6% wobec 4,3% w lipcu. Rynkowa wycena podwyżki stóp umocniła się — narzędzie CME FedWatch wskazało prawdopodobieństwo ruchu w przyszłym tygodniu na 72,4% (z 61,2%), a rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA sięgnęły 4,98%, najwyżej od listopada 2023 r.
Uwaga rynku przenosi się teraz na sierpniowy odczyt CPI w USA, publikowany o 12:30 GMT; prognozy zakładają bazowy CPI na poziomie 2,3% r/r (o 10 pb niżej niż w lipcu) oraz CPI ogółem bez zmian na 3,4%. W Indiach w poniedziałek zostanie opublikowany sierpniowy wskaźnik CPI dla konsumentów; projekcje wskazują na 4,8% r/r w sierpniu 2026 r. wobec 4,4% w lipcu, przy inflacji żywności powyżej 6,0%. Z punktu widzenia analizy technicznej USD/INR pozostaje powyżej 20-dniowej EMA na 95,22, a RSI (14) jest w okolicach 60; wsparcie widoczne jest przy 95,22, a opór w rejonie 97,10.
Byczy impet USD/INR i strategia na instrumentach pochodnych
Widzimy silny impet wzrostowy pary USD/INR, która utrzymuje się w pobliżu 95,80, napędzany gorącą inflacją producencką w USA i rosnącymi rentownościami Treasuries. Przy takiej byczej strukturze rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych preferowali długie pozycje na kontraktach terminowych USD/INR lub kupowali out-of-the-money opcje call z celem na poziomie 97,10. Warto utrzymywać ciasny stop-loss tuż poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na 95,22, aby zabezpieczyć się przed gwałtownymi korektami.
Ponieważ narzędzie CME FedWatch pokazuje 72,4% prawdopodobieństwo podwyżki stóp w przyszłym tygodniu, a rentowność 10-latek USA osiągnęła 4,98%, zmienność na rynku obligacji prawdopodobnie wzrośnie. Sugerujemy handel kontraktami na stopy procentowe lub zakup opcji put na amerykańskie obligacje skarbowe, aby skorzystać na wzroście rentowności. Dane historyczne pokazują, że gdy rentowność 10-latek zbliża się do kluczowej psychologicznej bariery 5,0%, premie opcyjne dla niedźwiedzich strategii na obligacjach zwykle szybko rosną.
Perspektywy krajowej inflacji i ryzyka dla banku centralnego
Należy również przygotować się na poniedziałkowe dane o krajowej inflacji — analitycy prognozują, że indyjską inflację CPI w ujęciu konsumenckim czeka skok do 4,8%, czyli nowego maksimum dla bieżącej serii. Aby zabezpieczyć się przed tą zmiennością, traderzy mogą rozważyć krótkoterminowe opcje na rupii, by wykorzystać oczekiwane gwałtowne wahania cen po publikacji. Wysokie ceny żywności i paliw mogą skłonić Reserve Bank of India do bardziej jastrzębiego nastawienia, co mogłoby przejściowo wesprzeć rupię.
Warto zachować ostrożność wobec nagłych interwencji Reserve Bank of India, który historycznie wykorzystywał swoje ogromne rezerwy walutowe do ograniczania skrajnej zmienności rupii. Przykładowo, rezerwy walutowe Indii w ostatnich okresach osiągały historyczne poziomy przekraczające 680 mld USD, co daje bankowi centralnemu istotną siłę rażenia do sprzedaży dolarów i wsparcia lokalnej waluty. Traderzy instrumentów pochodnych powinni unikać nadmiernie lewarowanych długich pozycji na USD/INR, aby nie zostać zaskoczonym gwałtownymi zwrotami wywołanymi działaniami banku centralnego.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
