Rupia osłabiła się wobec dolara w czwartek, a USD/INR handlowano w okolicach 95,60–95,61, ponieważ rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wspierały „zielonego”. W godzinach azjatyckich rentowność 10-letnich obligacji USA rosła o 1,8% do ok. 4,71%, najwyższego poziomu od 18 miesięcy, natomiast indeks dolara (DXY) był o 0,12% wyżej w pobliżu 100,93 po gwałtownym spadku dzień wcześniej, następującym po decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej. Fed po raz piąty z rzędu pozostawił stopy bez zmian, utrzymując przedział docelowy na poziomie 3,50%–3,75%, podczas gdy rynki ważyły odnowione obawy inflacyjne związane z mocniejszymi cenami ropy oraz utrzymującymi się napięciami geopolitycznymi.
Ropa naftowa spadała we wczesnych godzinach czwartku mimo trwających działań zbrojnych USA–Iran; irańskie media informowały o uderzeniach w Abadan oraz na wyspę Qeshm. Kontrakt MCX Crude Oil z wygasaniem 19 sierpnia zniżkował o 1,1% do ok. 8 030 rupii, podczas gdy ryzyka podażowe utrzymywały się ze względu na ograniczenia w Cieśninie Ormuz oraz Bab al-Mandab. Z technicznego punktu widzenia USD/INR pozostawał poniżej 20-dniowej EMA na poziomie 95,86, przy RSI na 47,76; opór znajduje się na 95,86, a następnie na 97,10, natomiast wsparcie jest widoczne przy 95,00.
USD/INR i strategie handlu opcjami
Sugerujemy, aby inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych rozważyli kupno opcji call na USD/INR przy spadkach w kierunku kluczowego wsparcia 95,00. Ponieważ para konsoliduje tuż poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na poziomie 95,86, implikowana zmienność opcyjna pozostaje relatywnie niska, co obniża koszt strategii polegających na kupnie premii. Wyraźne wybicie powyżej 95,86 mogłoby szybko popchnąć parę w stronę ostatniego szczytu 97,10.
Ropa naftowa, ryzyka geopolityczne i pozycjonowanie na rynku długu
Ponieważ Indie importują ponad 85% ropy, obecna eskalacja militarna na Bliskim Wschodzie stanowi bezpośrednie zagrożenie dla rupii. Historycznie, gdy ceny ropy gwałtownie rosną wskutek napięć geopolitycznych, deficyt handlowy Indii szybko się pogłębia, wywierając silną presję spadkową na krajową walutę. Rekomendujemy kupno out-of-the-money opcji call na ropę na MCX, aby zabezpieczyć się przed nagłymi szokami podażowymi w Cieśninie Ormuz.
Uważamy również, że inwestorzy powinni pozycjonować się pod wyższe stopy procentowe w USA poprzez krótką pozycję w kontraktach terminowych na obligacje lub wejście w transakcje payer swap. Wzrost rentowności 10-letnich obligacji USA do 4,71% przypomina skok z końcówki 2023 r., który uruchomił masowe odpływy kapitału z aktywów rynków wschodzących. Tak długo, jak rentowności w USA pozostaną w pobliżu tych wielomiesięcznych maksimów, każde odbicie rupii prawdopodobnie będzie krótkotrwałe.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
