Rupia rozpoczęła czwartkową sesję ostrożnie wobec dolara amerykańskiego po nocnym umocnieniu „zielonego”, a USD/INR lekko wzrósł do okolic 95,35 po korekcyjnym ruchu dzień wcześniej. Indeks dolara (DXY) utrzymywał się mocno w pobliżu środowego szczytu na 100,06, wspierany obawami o przedłużające się zakłócenia w globalnych przepływach energii. Jednocześnie siłę dolara ograniczały oczekiwania, że lipcowy CPI w USA może wyhamować, co studzi perspektywy rychłej podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (Fed); rynkowe prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu opisywano jako nieco poniżej 50%.
Nastroje na rynku ropy poprawiły się po braku postępów w rozmowach USA–Iran dotyczących ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz, szlaku tranzytowego dla niemal 20% globalnych dostaw energii, podczas gdy kontrakt na ropę na MCX z wygaśnięciem 19 sierpnia był niemal płaski w okolicach 7 920 rupii. Wcześniej OPEC obniżył prognozę wzrostu globalnego popytu na ropę w tym roku do 580 tys. baryłek dziennie (bpd) z 780 tys. bpd. W Indiach lipcowy CPI w ujęciu detalicznym wzrósł do 4,45% r/r z 4,38% w czerwcu, blisko szacunku 4,50% i w przedziale celu RBI 2%–6%. Od strony technicznej USD/INR pozostawał poniżej 20-dniowej EMA na 95,50, a RSI (14) wynosił 46,74; wsparcie znajdowało się w pobliżu 95,30 i 94,83, a opór na 96,00.
Strategia handlu USD/INR i kluczowe poziomy
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przyjęcie ostrożnej, konsolidacyjnej strategii dla pary USD/INR w nadchodzących tygodniach. Ponieważ para jest obecnie notowana na poziomie 95,35, tuż poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na 95,50, potencjał wzrostowy wydaje się na razie ograniczony. Krótkoterminowi sprzedający opcje mogą rozważyć wystawianie opcji call ze strike’em 96,00, aby wykorzystać ten techniczny opór.
Po stronie spadkowej widzimy najbliższe wsparcie na 95,30, przy czym silniejszą „podłogę” wyznacza dołek z 5 sierpnia na 94,83. Traderzy grający na wybicie w dół mogą kupować opcje put blisko ATM, jeśli para konsekwentnie będzie handlowała poniżej 95,30. Historycznie Reserve Bank of India aktywnie interweniował na rynku walutowym, aby ograniczać gwałtowne wahania, co oznacza, że należy oczekiwać ograniczonego potencjału spadkowego poniżej tych kluczowych poziomów.
Globalne makro: dolar, ropa i perspektywy inflacji
Indeks dolara amerykańskiego utrzymuje się stabilnie w okolicach 100,06, jednak chłodniejsze dane inflacyjne sugerują, że Rezerwa Federalna może zrobić pauzę w cyklu podwyżek stóp. Rynkowe wyceny prawdopodobieństwa wrześniowej podwyżki utrzymywały się poniżej 50%, co powinno ograniczać ryzyko „ucieczkowego” rajdu USD. Rekomendujemy monitorowanie tej wrażliwości na stopy procentowe poprzez wykorzystanie spreadów kalendarzowych na opcjach USD/INR w celu przechwycenia erozji premii w okresie niepewności.
Globalne ceny ropy pozostają wysoce zmienne, a sierpniowy kontrakt na MCX handlowany jest w pobliżu 7 920 rupii w otoczeniu rosnących napięć w Cieśninie Ormuz. Jednocześnie OPEC niedawno ściął prognozę wzrostu globalnego popytu na ropę do 580 tys. baryłek dziennie z 780 tys. baryłek dziennie, co sygnalizuje spowolnienie światowej gospodarki. Uważamy, że słabsze perspektywy popytu będą ograniczać wzrost cen ropy, co w efekcie może przynieść pewną strukturalną ulgę importozależnej rupii indyjskiej.
Kondycja makroekonomiczna Indii pozostaje stabilna: inflacja detaliczna nieznacznie przyspieszyła do 4,45% w lipcu, pozostając wyraźnie w strefie komfortu banku centralnego (2%–6%). Taki układ daje Reserve Bank of India szerokie pole do utrzymania stóp na niezmienionym poziomie bez uszczerbku dla wzrostu. Dla traderów instrumentów pochodnych krajowa stabilność sprzyja stosowaniu neutralnych strategii opcyjnych, takich jak iron condor, aby korzystać z niskiej zmienności.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
