Indyjska rupia zakończyła trzydniową serię spadków wobec dolara amerykańskiego, ponieważ USD/INR osunął się w kierunku 95,62, podążając za zniżką rentowności amerykańskich obligacji o długim terminie zapadalności po tym, jak Departament Skarbu USA zapowiedział co najmniej podwojenie skupu zwrotnego dłuższych papierów nominalnych. Indeks dolara (DXY) utrzymywał się w pobliżu siedmiotygodniowego minimum 98,77 ustanowionego w środę. Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych spadła o niemal 2% względem wtorkowego zamknięcia do ok. 5,18%, podczas gdy rentowność 10-letnich papierów pozostawała w okolicach 4,64% — poziomów, które ograniczały wsparcie dla dolara i zwiększały popyt na waluty o wyższym profilu ryzyka.
Limit buybacków Skarbu USA ma wzrosnąć z 2 mld USD na operację do co najmniej 4 mld USD — to działanie ma na celu ograniczenie kosztów finansowania. Protokół z posiedzenia FOMC za lipiec pokazał, że wielu decydentów nadal dostrzega przestrzeń do podwyżek stóp, jeśli inflacja pozostanie podwyższona, choć część wolała zaczekać. Wyceny FedWatch sugerowały 67% prawdopodobieństwa braku zmian stóp we wrześniu, wobec 64% we wtorek, po tym jak najnowsze dane pokazały spadek zasobów siły roboczej o 23 tys. oraz rewizję w dół czerwcowych payrolls, przy jednocześnie umiarkowanych odczytach CPI (headline i core). USD/INR był notowany na poziomie 95,6350, powyżej 20-okresowej EMA na 95,55, przy RSI 51,72; wsparcie znajduje się na 95,55, 95,29 i 94,83, natomiast opór na 95,76, a następnie 96,00.
Perspektywy rynku instrumentów pochodnych i strategie transakcyjne
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na okres konsolidacji pary USD/INR, ponieważ plan Departamentu Skarbu USA dotyczący podwojenia buybacków obligacji do 4 mld USD studzi rentowności długoterminowe. Przy spadku rentowności 10-letnich obligacji USA do 4,64% i zejściu indeksu dolara do siedmiotygodniowego minimum 98,77, natychmiastowa presja wzrostowa na parę osłabła. Traderzy powinni rozważyć wykorzystanie tej przejściowej słabości dolara, ustawiając krótkoterminowe pozycje na jego spadek.
Wyceny rynkowe odzwierciedlają obecnie 67% prawdopodobieństwa, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian we wrześniu, wobec 64% wcześniej w tygodniu. Zmianę tę wspierają oznaki schłodzenia danych z gospodarki USA, w tym redukcja siły roboczej o 23 tys. oraz rewizja w dół czerwcowego zatrudnienia. Rekomendujemy użycie opcji o krótkim terminie zapadalności, aby wykorzystać tę przerwę w jastrzębim nastawieniu Fed przed kolejnym posiedzeniem.
Ryzyka i aspekty techniczne
Należy jednak zachować ostrożność, ponieważ potencjał umocnienia indyjskiej rupii jest istotnie ograniczany przez podwyższone ceny ropy naftowej — Brent jest obecnie notowany w pobliżu 80 USD za baryłkę. Ponieważ Indie importują ponad 80% swojego zapotrzebowania na ropę, wysokie ceny surowca będą utrzymywać silny popyt importerów na dolara i ograniczą skalę umocnienia rupii. W konsekwencji odradzamy agresywne zakłady na dłuższe umocnienie rupii i sugerujemy utrzymywanie wąskich celów zysku.
Z technicznego punktu widzenia USD/INR utrzymuje się tuż powyżej 20-okresowej wykładniczej średniej kroczącej na 95,55, a wskaźnik RSI pozostaje neutralny na poziomie 51,72. Preferujemy strategie w przedziale wahań, takie jak sprzedaż opcji typu strangle z dolnym ograniczeniem 94,80 i górnym 96,00. Takie podejście pozwala inkasować premię, gdy para konsoliduje się między kluczowymi poziomami wsparcia i oporu w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
