Indyjska rupia osłabiła się we wtorek wobec dolara amerykańskiego, ponieważ globalne rentowności obligacji nadal rosły, podbijając USD/INR w kierunku 96,43 – najwyższego poziomu od ponad dwóch miesięcy. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o 0,24% do ok. 5,32%, po tym jak w poniedziałek sięgnęła blisko 5,35% – najwyżej od dwóch dekad. Taki ruch zwykle skłania rynki do trybu risk-off. Na walutę dodatkowo oddziałują odpływy z akcji: zagraniczni inwestorzy instytucjonalni (FII) sprzedali 14 183,36 crore rupii w pierwszych dwóch sesjach października.
Rentowności wspierane przez USA rosną od miesięcy, podtrzymywane obawami, że szoki podażowe energii związane z wojną na Bliskim Wschodzie mogą utrwalić globalną inflację. Wzrostowa tendencja utrzymuje się nawet po słabszych danych z wrześniowego raportu Nonfarm Payrolls, które skłoniły rynek do ograniczenia oczekiwań na szybkie zacieśnianie polityki Fed. Uwaga przenosi się teraz na decyzję polityczną Banku Rezerw Indii (RBI); komentarze rynkowe koncentrują się na scenariuszu utrzymania stóp, przy jednoczesnych projekcjach łącznie 50 pb podwyżek w cyklu, z ryzykiem 75 pb. Na wykresach USD/INR notowano w okolicach 96,42, powyżej 20-dniowej EMA na 95,91, podczas gdy 14-dniowy RSI wynosił 68,07.
Strategia handlu instrumentami pochodnymi i perspektywa techniczna
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych w nadchodzących tygodniach utrzymywali bycze nastawienie do pary USD/INR, zakładając dalszy potencjał wzrostowy, gdy kurs utrzymuje się w pobliżu kluczowych szczytów na 96,43. Silny impet wzrostowy jest wyraźnie wspierany przez 20-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) na 95,91, co czyni strategie „kupowania dołków” szczególnie atrakcyjnymi. Traderzy mogą wykorzystywać długie opcje call lub strategie bull call spread, aby uczestniczyć w tym ruchu przy ograniczeniu ryzyka spadkowego.
Nieustanny wzrost rentowności 10-letnich obligacji USA, które niedawno osiągnęły okolice 5,35% – poziomów najwyższych od dwóch dekad – nadal podsyca globalne nastawienie risk-off. Taki skok rentowności sprawia, że aktywa oparte na dolarze stają się znacznie bardziej atrakcyjne, co wysysa kapitał z rynków wschodzących i wywiera presję na indyjską rupię. Historycznie, gdy rentowności USA utrzymują się powyżej progu 5%, waluty rynków wschodzących narażone są na długotrwałe cykle deprecjacji.
Przepływy kapitału, oczekiwania polityki i zarządzanie ryzykiem
Obserwujemy silny odpływ kapitału z indyjskich akcji: zagraniczni inwestorzy instytucjonalni wyprzedali łącznie 14 183,36 crore rupii w zaledwie pierwszych dwóch sesjach października. Ta intensywna sprzedaż instytucjonalna wywiera znaczną presję na lokalną walutę, tworząc strukturalny popyt na dolara amerykańskiego na rynku kasowym. Dla traderów instrumentów pochodnych krótkie pozycje na kontraktach terminowych na indyjskie indeksy równolegle z długimi pozycjami na USD/INR mogą stanowić skuteczną zagrywkę opartą na korelacji.
Choć szeroko oczekuje się, że RBI na najbliższym posiedzeniu utrzyma stopy procentowe bez zmian, rynek w dużej mierze zakłada bardziej jastrzębi zwrot w tonie komunikacji. Prognozy wskazują na potencjalny cykl podwyżek o 50–75 pb, który mógłby rozpocząć się już w grudniu, aby przeciwdziałać narastającej inflacji. Traderzy instrumentów pochodnych powinni wypatrywać podwyższonej zmienności na kontraktach na stopy procentowe i opcjach walutowych w miarę, jak rynek zacznie wyceniać tę agresywną ścieżkę zacieśniania.
Pomimo silnego trendu wzrostowego ostrzegamy, że dzienny wskaźnik RSI znajduje się obecnie blisko obszaru wykupienia, na poziomie 68,07. Sugeruje to, że choć trend wzrostowy pozostaje solidny, realną możliwością jest krótkoterminowa korekta techniczna w kierunku wsparcia na 95,91. Aby zarządzać tym ryzykiem, traderzy powinni unikać gonienia rynku przy lokalnych szczytach i zamiast tego koncentrować się na wejściach podczas niewielkich korekt.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
