Indyjska rupia przedłużyła zeszłotygodniowe wzrosty, gdy USD/INR osunął się w kierunku 94,80, a dolar pozostawał pod presją w związku z utrzymującą się wyprzedażą akcji powiązanych ze sztuczną inteligencją. Indeks dolara (DXY) był niemal płaski w okolicach 101,80, jednak wciąż utrzymywał się blisko piątkowego, ponad dwutygodniowego minimum na poziomie 101,57. W szerszym handlu na rynku FX waluty powiązane z łańcuchami dostaw układów dla AI znalazły się pod presją, podczas gdy uwaga przesunęła się na dług emitowany przez największe spółki z obszaru AI jako potencjalny kanał dalszego osłabienia dolara.
Krajowe wsparcie polityki również wzmacniało rupię. RBI poinformował, że w poniedziałek przeprowadzi siedmiodniową zmiennoprocentową operację repo, aby wstrzyknąć do 1 bln rupii (10,53 mld USD) — ruch, który uczestnicy rynku wiążą z zarządzaniem odpływami podatkowymi oraz zaostrzeniem dziennych wymogów rezerw gotówkowych. Wcześniejsze działania obejmowały okno importu ropy, bardziej rygorystyczne zasady hedgingu korporacyjnego, limity na niezabezpieczone transakcje FX, zakaz ponownego zawierania (rebooking) anulowanych instrumentów pochodnych oraz sprzedaż obligacji w ramach OMO. Od strony technicznej USD/INR notowano na poziomie 94,9655, poniżej 20-okresowej EMA na 95,6968; RSI utrzymywał się w pobliżu 34, co wskazuje na utrzymującą się presję spadkową zbliżającą się do strefy wyprzedania.
Słabość dolara amerykańskiego i strategie transakcyjne
Powinniśmy przygotować się na utrzymanie presji spadkowej na dolara amerykańskiego względem rupii indyjskiej, ponieważ zmiany rynkowe napędzane przez sektor technologiczny oraz zdecydowane działania banku centralnego redefiniują bieżące trendy. Strategie tradingowe powinny preferować sprzedaż na odbiciach w kierunku strefy oporu 95,70, gdzie 20-okresowa średnia ruchoma stanowi istotną barierę. Biorąc pod uwagę, że wskaźnik RSI zbliża się do obszaru wyprzedania w okolicach 34, musimy zachować cierpliwość i unikać pogoni za krótkimi pozycjami przy skrajnie niskich poziomach.
Można oczekiwać dalszego osłabienia szerokiego indeksu dolara amerykańskiego, gdy będzie testował kluczowe wsparcie w pobliżu 101,00. Traderzy opcji powinni rozważyć zabezpieczenie na spadek lub strategie put spread na dolarze, zwłaszcza że trwające korekty w spółkach technologicznych nadal ciążą „greenbackowi”. Historycznie, większe korekty w segmencie big tech przesuwały przepływy kapitału z dala od standardowych dolarowych „bezpiecznych przystani”, tworząc wyraźne okazje w walutach rynków wschodzących.
Napięcia w sektorze technologicznym i wsparcie polityki dla rupii
W najbliższych tygodniach musimy uważnie śledzić ruchy na rynku długu korporacyjnego oraz emisje wysokodochodowe (high-yield) w sektorze tech, ponieważ napięcia w tym segmencie bezpośrednio wzmacniają słabość dolara. Strategie na instrumentach pochodnych na walutach azjatyckich silnie powiązanych z łańcuchami dostaw chipów powinny uwzględniać podwyższoną zmienność opcyjną oraz większe wahania intraday. Wielkość pozycji w tych powiązanych parach należy utrzymywać konserwatywnie, aby przetrwać potencjalne skoki zmienności implikowanej.
Jednocześnie trzeba brać pod uwagę agresywne działania polityczne wspierające rupię poprzez narzędzia bilansowe oraz restrykcyjne regulacje FX. Przy ostatnich zastrzykach banku centralnego przekraczających łącznie 1 bln rupii płynności na rynku, połączonych z zaostrzeniem ograniczeń w instrumentach pochodnych, arbitraż offshore oraz spekulacyjne transakcje typu long USD napotykają silny „wiatr w twarz”. Zalecamy dostosowanie transakcji kierunkowych do tej fali płynności, koncentrując się na krótkoterminowych strukturach pochodnych, które korzystają na ruchu bocznym do spadkowego w tej parze.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
