USA i Chiny zgodziły się przedłużyć dwustronny rozejm handlowy poza planowany termin wygaśnięcia w listopadzie – podał Bloomberg. Przedłużenie nastąpiło po nieplanowanym spotkaniu w Waszyngtonie sekretarza skarbu USA Scotta Bessenta z wicepremierem Chin He Lifengiem. Porozumienie, określane jako „Busan Agreement”, miało wygasnąć 10 listopada, ale będzie obowiązywać do 10 stycznia – z możliwością wypracowania do tego czasu szerszego pakietu gospodarczego albo kolejnego przedłużenia obecnych warunków.
Przewodniczący Chin Xi Jinping i Peng Liyuan przylecieli do Joint Base Andrews pod Waszyngtonem krótko przed godz. 18:00 czasu lokalnego w środę. Na rynkach AUD/USD spadał w ciągu dnia o 0,06% do 0,7034. Oddzielnie: wojna handlowa USA–Chiny rozpoczęła się na początku 2018 r. za prezydentury Donalda Trumpa i doprowadziła do porozumienia „Phase One” w styczniu 2020 r., po którym cła w dużej mierze pozostały w mocy. Do ponownej eskalacji doszło po powrocie Trumpa jako 47. prezydenta USA: w kampanii 2024 r. zapowiedział 60-proc. cła na Chiny, które nałożono 20 stycznia 2025 r.
Wpływ na rynki walutowe i instrumentów pochodnych
Nieoczekiwane przedłużenie rozejmu handlowego USA–Chiny do 10 stycznia 2027 r. daje nam chwilowy oddech, który powinniśmy wykorzystać. Oczekujemy, że krótkoterminowa zmienność implikowana na parach wrażliwych na handel – takich jak AUD/USD i USD/CNH – spadnie w nadchodzących tygodniach. Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć sprzedaż opcji o krótkich terminach zapadalności, aby skorzystać z erozji premii, podczas gdy bezpośrednie ryzyko nowych ceł zostaje tymczasowo zamrożone.
Choć krótkoterminowo rynek się uspokaja, trzeba przygotować się na gwałtowny wzrost zmienności w miarę zbliżania się nowego styczniowego terminu. Dane historyczne z poprzednich sporów handlowych pokazują, że zmienność implikowana na USD/CNH często rośnie o 20%–30%, gdy negocjacje utkwią w martwym punkcie. Rekomendujemy zakup dłuższych spreadów kalendarzowych lub opcji call z dalszych serii na indeksy zmienności jako zabezpieczenie przed nagłym załamaniem rozmów.
Skutki dla dolara australijskiego i derywatów na akcje
Dolar australijski, notowany obecnie w okolicach 0,7034, pozostaje silnie wrażliwy na kondycję chińskiej gospodarki i globalne przepływy handlowe. Przy stabilizacji chińskiego PMI dla przemysłu w ostatnich miesiącach w pobliżu 50,4 widzimy przejściowe okno stabilności dla walut powiązanych z surowcami. Traderzy derywatów mogą rozważyć budowę strategii risk reversal na AUD, aby skorzystać z umiarkowanego rajdu ulgi w ciągu najbliższego miesiąca.
Na rynku derywatów na akcje ta tymczasowa ulga prawdopodobnie wesprze spółki międzynarodowe silnie uzależnione od chińskich łańcuchów dostaw. Możemy celować w opcje call na sektory technologiczny i motoryzacyjny, które mocno ucierpiały, gdy po raz pierwszy pojawiła się groźba 60-proc. ceł. Jednocześnie należy utrzymywać umiarkowane rozmiary pozycji, ponieważ każda nagła zmiana retoryki politycznej może szybko odwrócić te wzrosty.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
