Ropa naftowa spadła, gdy rynki zaczęły wyceniać możliwe wznowienie rozmów USA–Iran, po komentarzu Donalda Trumpa, że dyskusje są w toku, mimo że Teheran deklarował brak planów bezpośrednich negocjacji. Indeks dolara (DXY) zyskiwał ok. 0,1% w pobliże 99,90, tuż poniżej 100,00, po tym jak wskaźnik ISM dla przemysłu (PMI) wzrósł w lipcu do 55,6 z 53,3, powyżej prognozy 54. Nowe zamówienia zwiększyły się do 56,7, natomiast subindeks cen płaconych spadł do 71,1 z 73. Na rynku walut G10 EUR/USD zniżkował o ok. 0,2% do 1,1510, a GBP/USD spadł o ok. 0,4% do 1,3430; USD/JPY obniżył się o ok. 0,4% do 156,90, a AUD/USD stracił ok. 0,5% do 0,6990. WTI tąpnęła o ok. 7,4% w okolice 78 USD za baryłkę, podczas gdy złoto podniosło się o ok. 0,2% do ok. 4 052 USD za uncję, utrzymując się powyżej 4 000 USD.
We wtorek uwaga przeniesie się na dane z regionu Azji i Pacyfiku: stopa bezrobocia w Nowej Zelandii w II kw. ma wynieść 5,4% wobec 5,3%, przy wzroście zatrudnienia 0,1% wobec 0,2% oraz indeksie kosztów pracy 0,6% k/k. Finalny PMI S&P Global dla usług w Australii oczekiwany jest na poziomie 53, a wskaźnik złożony na 52,6, wraz z publikacją indeksu przemysłu AiG. W Japonii prognoza dynamiki wynagrodzeń gotówkowych wynosi 3,4% r/r w czerwcu wobec 3,2%, a Bank Japonii opublikuje protokół z czerwcowego posiedzenia. Chiński PMI dla usług RatingDog ma wynieść 53,7, wobec 54,1 poprzednio. W Kanadzie PMI S&P Global dla przemysłu oczekiwany jest na 50,2 po 53, natomiast w USA zamówienia w przemyśle mają wzrosnąć o 0,2% m/m w czerwcu po spadku o 1,3%, a liczba wakatów JOLTS ma sięgnąć 7,45 mln wobec 7,594 mln.
Strategie opcyjne dla surowców i aktywów bezpiecznej przystani
Powinniśmy pozycjonować się pod dalsze spadki ropy, wykorzystując strategie bear put spread na West Texas Intermediate (WTI). Wczorajszy gwałtowny zjazd o 7,4% do 78 USD za baryłkę pokazuje, jak szybko potrafi zniknąć premia za ryzyko geopolityczne — co przypomina potężne jednodniowe tąpnięcia obserwowane w przeszłości podczas epizodów obaw o nadpodaż. Skoro Waszyngton i Teheran sygnalizują możliwość negocjacji, zakładamy, że zmienność implikowana pozostanie podwyższona, co czyni konstrukcje opcyjne o ograniczonym ryzyku szczególnie atrakcyjnymi.
Mimo silniejszego dolara rekomendujemy utrzymanie długoterminowych opcji call na złoto, gdy metal konsoliduje się powyżej historycznego poziomu 4 052 USD. Zdolność złota do ignorowania wzrostu Indeksu Dolara (DXY) w okolice 99,90 wskazuje na silny popyt defensywny, który historycznie poprzedza dłuższe fale hossy. Banki centralne kupiły rekordowe 1 037 ton złota podczas wcześniejszych okresów globalnych napięć w sektorze bankowym, a utrzymujący się apetyt instytucjonalny oznacza, że ewentualne geopolityczne korekty należy traktować jako okazje do zakupów.
Taktyka handlowa dla głównych par FX i walut surowcowych
Zalecamy rozgrywanie pary USD/JPY z preferencją spadkową przy użyciu opcji put, aby skorzystać z jastrzębiej postawy Banku Japonii. Niechęć pary do wzrostu mimo umacniającego się dolara podkreśla obawy rynku przed kolejną bezpośrednią interwencją, podobną do historycznej operacji obrony kursu z 2024 r. o wartości 9,8 bln jenów (62 mld USD). Przy oczekiwanym przyspieszeniu wzrostu płac w Japonii do 3,4% r/r, dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej prawdopodobnie zepchnie notowania wyraźnie poniżej 156,90.
W przypadku głównych walut europejskich warto sprzedawać wzrosty na GBP/USD, utrzymując jednocześnie struktury neutralne do lekko pro-wzrostowe na EUR/USD powyżej 1,1500. Spadek „kabla” o 0,4% do 1,3430 uwidacznia jego wrażliwość na odbicie dolara, zwłaszcza przy braku lokalnych czynników w Wielkiej Brytanii, które mogłyby wesprzeć niedawno jastrzębi ton Banku Anglii. Tymczasem stabilne utrzymanie przez euro poziomu 1,1510 sugeruje, że inwestorzy instytucjonalni aktywnie bronią tej kluczowej strefy wsparcia.
Sugerujemy zakup opcji put na dolara australijskiego i nowozelandzkiego przed nadchodzącymi danymi z rynku pracy w Oceanii. AUD/USD ponownie zszedł poniżej krytycznego progu 0,7000, a stopa bezrobocia w Nowej Zelandii ma wzrosnąć do 5,4%. Historycznie słabnące rynki pracy w tym regionie skłaniają banki centralne do szybkich zwrotów w stronę bardziej gołębiej polityki, co najpewniej przyspieszy obecną przecenę tych walut surowcowych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
