Ringgit stoi w obliczu krótkoterminowej presji spadkowej ze strony wysokich rentowności w USA, ryzyk geopolitycznych na Bliskim Wschodzie oraz narastających krajowych ryzyk politycznych — czynników, które mogą wpływać na USD/MYR w nadchodzących miesiącach. Zakłada się, że konflikt na Bliskim Wschodzie pozostanie ograniczony, jednak zakłócenia podaży ropy mogą utrzymywać globalne obawy inflacyjne na podwyższonym poziomie i opóźniać łagodzenie polityki Fed; przepływy tankowców przez cieśninę Ormuz załamały się po tym, jak na początku tego miesiąca doszło do zerwania Memorandum of Understanding o zawieszeniu broni z czerwca między USA a Iranem.
Otoczenie wzrostu w Malezji, umiarkowana inflacja, silny sektor zewnętrzny oraz ostrożna polityka gospodarcza powinny ograniczyć osłabienie waluty i zmniejszyć ryzyko nieuporządkowanej deprecjacji. Władze pokazały gotowość do wygładzania nadmiernej zmienności na rynku FX i — nawiązując do działań stosowanych w 2024 r. — mogą ponownie zachęcać do konwersji wpływów eksportowych oraz repatriacji środków za pośrednictwem spółek powiązanych z rządem, jeśli presja będzie narastać.
Polityka krajowa może odgrywać większą rolę: niepewność wokół wyborów stanowych, dynamiki koalicji oraz terminu wyborów powszechnych może podnosić premię za ryzyko. Po słabym wyniku partii rządzącej z koalicji PH w wyborach stanowych w Johor 11 lipca uwaga przenosi się na głosowanie w Negeri Sembilan 1 sierpnia jako kolejny sygnał dla ringgita.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach podwyższonych ryzyk politycznych i globalnych
Zalecamy, aby inwestorzy operujący na instrumentach pochodnych pozycjonowali się pod podwyższoną zmienność pary walutowej USD/MYR w nadchodzących tygodniach. Zbliżające się wybory stanowe w Negeri Sembilan 1 sierpnia budzą duże oczekiwania, zwłaszcza po słabym występie koalicji rządzącej w Johor 11 lipca. Aby zabezpieczyć się przed potencjalnym spadkiem ringgita, rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call na USD/MYR, aby skorzystać z rosnącej premii za ryzyko polityczne.
Choć napięcia polityczne na rynku lokalnym rosną, należy uwzględnić odporność malezyjskiej gospodarki: wzrost PKB w 2026 r. oczekiwany jest na poziomie 4,5%, a inflacja pozostaje umiarkowana w okolicach 2,0%. Jednocześnie presje globalne, takie jak załamanie zawieszenia broni USA–Iran i zaburzenia żeglugi przez cieśninę Ormuz, mogą utrzymywać inflację wysoko i opóźniać cięcia stóp w USA. Inwestorzy mogą wykorzystać te przeciwstawne czynniki, stosując strategie typu long straddle, aby zarabiać na silnych ruchach w dowolnym kierunku.
Wsparcie oficjalne i taktyczne możliwości pozycjonowania
Oczekujemy, że Bank Negara Malaysia będzie aktywnie interweniował, aby zapobiec nieuporządkowanemu osuwaniu się ringgita, wykorzystując repatriacje realizowane przez podmioty powiązane z państwem do wygładzania gwałtownych wahań. W związku z tym warto rozważać krótkie pozycje na USD/MYR przy dużych skokach w górę, zakładając, że wsparcie oficjalne ograniczy przestrzeń do dalszego osłabienia ringgita. Kluczowe będzie zarządzanie tymi pozycjami przy użyciu ciasnych zleceń stop-loss, ponieważ rynek będzie reagował na wyniki wyborów w ten weekend.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
