Rezerwy banku centralnego Rosji spadły do 753,5 mld USD z 774,2 mld USD w poprzednim okresie. Spadek o 20,7 mld USD oznacza zmniejszenie zasobu aktywów zagranicznych utrzymywanych przez władze monetarne.
Zmiana sprowadza rezerwy poniżej wcześniejszego poziomu 774,2 mld USD – do 753,5 mld USD. W przytoczonych danych nie podano dalszego podziału.
Konsekwencje dla rynków walutowych i instrumentów pochodnych
Nagły spadek rezerw banku centralnego Rosji o 20,7 mld USD do 753,5 mld USD sugeruje intensywne interwencje walutowe mające wesprzeć słabnącego rubla. Zalecamy uczestnikom rynku instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną zmienność w parach walut rynków wschodzących oraz w egzotycznych opcjach na USD/RUB. Zdecydowanie rekomendowane jest zabezpieczanie długich ekspozycji na aktywa Europy Wschodniej, ponieważ płynność regionalna nadal się kurczy.
Wpływ na rynek surowców i reakcja polityki
Historycznie, gwałtowne spadki rezerw przekraczające 2,6% zmuszają banki centralne do upłynniania najbardziej płynnych aktywów, co potrafi rozchwiać globalne zespoły tradingowe na rynkach surowcowych. Oczekujemy, że ten odpływ rezerw przełoży się na natychmiastowy wzrost zmienności na kontraktach terminowych na złoto oraz opcjach na ropę Brent, zwłaszcza biorąc pod uwagę istotną rolę Rosji na rynkach energii. Traderzy powinni rozważyć zakup krótkoterminowych strategii straddle na złocie, aby skorzystać z ostrych, trudnych do przewidzenia ruchów cen.
Przy mniejszych rezerwach zdolność obrony waluty jest ograniczona, co może zmusić rosyjski bank centralny do podniesienia kluczowej stopy procentowej jeszcze powyżej obecnego poziomu 21%. Sugerujemy pozycjonowanie w swapach stopy procentowej oraz niedostarczalnych kontraktach terminowych (NDF), aby skorzystać na nadchodzących korektach polityki. Kluczowe dla wyczucia momentu tych strategii będzie monitorowanie najbliższego posiedzenia decyzyjnego banku centralnego zaplanowanego na drugą połowę września.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.