Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły w piątek na całej krzywej, gdy nasiliły się spekulacje, że porozumienie Iran–Oman w sprawie Cieśniny Ormuz jest bliskie, co ciążyło cenom energii. Amerykański urzędnik poinformował, że odnotowano postęp i że po ogłoszeniu umowy przywracającej niezakłócony transport morski Marynarka Wojenna USA zniesie blokadę irańskich portów. Kontrakt West Texas Intermediate pogłębił spadki o niemal 1% do 77,50 USD, a rentowność 10-letnich Treasuries obniżyła się o prawie trzy punkty bazowe do 4,651%.
Oczekiwania dotyczące stóp procentowych przesunęły się także po słabych danych z amerykańskiego rynku pracy. Rynki pieniężne wyceniały prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Rezerwę Federalną we wrześniu na 30%, wobec 58% dzień wcześniej, a prawdopodobieństwo utrzymania stóp na 70% — wynika z danych Prime Terminal. Lipcowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem (Nonfarm Payrolls) spadły o 23 tys. wobec oczekiwanego wzrostu o 80 tys., a rewizje za maj i czerwiec obniżyły łączny wynik o 103 tys.; stopa bezrobocia zniżkowała z 4,2% do 4,1%. Indeks dolara (US Dollar Index) spadł o 0,42% do 99,54, a w przyszłym tygodniu uwaga rynku skupi się na inflacji konsumenckiej i producenckiej, liczbie nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych oraz wskaźniku nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan.
Możliwości na instrumentach pochodnych na stopy procentowe i waluty
Rekomendujemy, aby traderzy na rynku instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod gołębi zwrot, wykorzystując kontrakty terminowe i opcje na stopy procentowe. Ponieważ rynek wycenia obecnie jedynie 30% szans na wrześniową podwyżkę stóp, zakup opcji call na kontrakty futures na 10-letnie obligacje skarbowe USA oferuje atrakcyjny profil relacji zysku do ryzyka, gdy rentowności zsuwają się w kierunku poziomu wsparcia 4,5%. Historycznie podobne gwałtowne spadki w Nonfarm Payrolls — takie jak duże rewizje w dół obserwowane w okresach wcześniejszych spowolnień gospodarczych — poprzedzały trwałe rajdy na rynku obligacji.
Spadek indeksu dolara (DXY) do 99,54 stanowi wyraźną okazję dla traderów walutowych instrumentów pochodnych. Zalecamy kupno opcji call na euro (EUR/USD) lub zastosowanie strategii risk reversal na krótką pozycję w dolarze w celu zabezpieczenia przed dalszym osłabieniem przed publikacją przyszłotygodniowych danych o inflacji. Odczyt CPI niższy od oczekiwań najprawdopodobniej umocni scenariusz pauzy Fed, spychając dolara w kierunku jego historycznego poziomu wsparcia w okolicach 98,00.
Strategie na rynku energii w obliczu wydarzeń w Zatoce Perskiej
Na rynkach energii powinniśmy przygotować się na dalszą presję spadkową na ropę West Texas Intermediate (WTI). Jeśli porozumienie Iran–Oman dotyczące żeglugi zostanie sfinalizowane, a Marynarka Wojenna USA zniesie blokadę, napływ podaży może z łatwością zepchnąć WTI wyraźnie poniżej obecnego poziomu 77,50 USD. Gracze nastawieni na spadki powinni rozważyć zakup opcji put blisko at-the-money na kontrakty futures na WTI, aby wykorzystać presję podażową przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
