Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły w piątek po tym, jak początkowe ruchy po publikacji danych odwróciły kierunek w trakcie handlu w Ameryce Północnej. Słabsza sprzedaż detaliczna w USA osłabiła dolara, podczas gdy ropa utrzymywała się wysoko w warunkach ostrożności geopolitycznej. Rentowność 10-latki wzrosła o ponad 4 pb do 4,692% w ślad za wzrostem cen ropy – WTI zyskała 1,50% do 82,39 USD. Indeks dolara amerykańskiego (DXY) spadł o ponad 0,31% do 99,63 i zmierzał do zakończenia tygodnia niemal bez zmian.
Sprzedaż detaliczna spadła o 0,6% m/m, rozczarowując wobec oczekiwań wzrostu o 0,1% i wypadając poniżej wyniku z czerwca (0,2%). Słabość wiązano ze spadkiem sprzedaży online po tym, jak Amazon przeniósł Prime Day na czerwiec; presję wywierały też niższe ceny paliw. Indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan obniżył się w sierpniu do 51,0 z 55,2, przy niezmienionych oczekiwaniach inflacyjnych. Rentowność 2-letniej obligacji spadła, po czym odrobiła straty i wzrosła o 2 pb do 4,17%, podczas gdy rynki pieniężne wyceniały 63% prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed na posiedzeniu w grudniu 2026 r. Nadchodzące publikacje z USA obejmują dane z rynku nieruchomości, 4-tygodniową średnią ADP Employment Change, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz wstępne odczyty PMI.
Kontrakty na energię i strategie opcyjne w warunkach zmienności geopolitycznej
Przy ropie West Texas Intermediate utrzymującej się w okolicach 82,39 USD w warunkach napięć na Bliskim Wschodzie, rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych wykorzystywali opcje call na kontraktach terminowych na energię. Dane historyczne pokazują, że premia za ryzyko geopolityczne potrafi szybko podbić ceny ropy w kierunku poziomu 90 USD, gdy łańcuchy dostaw pozostają wrażliwe. Wykorzystując strategie bull call spread, możemy ograniczyć ryzyko spadkowe, jednocześnie pozycjonując się pod ewentualne gwałtowne skoki cen surowców w najbliższych tygodniach.
Rozbieżność między rosnącą rentownością 10-latki na poziomie 4,692% a słabnącymi nastrojami konsumentów (51,0) wskazuje na wysoce zmienny rynek obligacji. Skoro rynki pieniężne obecnie wyceniają 63% szans na podwyżkę stóp do posiedzenia w grudniu 2026 r., warto rozważyć handel opcjami na SOFR w celu zabezpieczenia przed nagłymi zmianami polityki banku centralnego. Zajmowanie krótkich pozycji na kontraktach futures na obligacje skarbowe może przynieść zyski, jeśli nadchodzące wstępne PMI i dane z rynku nieruchomości zasugerują uporczywą inflację mimo wolniejszego wzrostu sprzedaży detalicznej.
Słabość dolara i implikacje dla handlu walutami
Należy również odnieść się do słabnącego indeksu dolara amerykańskiego, który spadł do 99,63 po rozczarowującym spadku sprzedaży detalicznej o 0,6%. Historycznie, gdy DXY schodzi poniżej psychologicznego poziomu 100, często uruchamia to dalszą, techniczną falę sprzedaży. Aby wykorzystać ten trend, sugerujemy zakup opcji put na DXY lub zajęcie długich pozycji na głównych parach walutowych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
