Rajd ulgi NZD/USD po rozejmie na Bliskim Wschodzie pozostaje kruchy
NZD/USD lekko zniżkował po otwarciu z byczą luką, handlując w pobliżu 0,5640 w godzinach azjatyckich, gdy dolar amerykański pozostawał słaby w warunkach mniejszego popytu na bezpieczne przystanie po doniesieniach, że Waszyngton i Teheran uzgodniły wstrzymanie ataków przed wznowieniem rozmów w tym tygodniu w Dosze. Ostrożność jednak utrzymuje się, ponieważ nagłówki pozostają zmienne: najnowsze dyplomatyczne otwarcie następuje po odwetowych uderzeniach, które rozpoczęły się w czwartek, gdy irański pocisk trafił statek towarowy, a obie strony oskarżyły się o naruszenie tymczasowego zawieszenia broni z 17 czerwca. Oficjalne delegacje mają spotkać się we wtorek w Katarze, aby negocjować zakończenie konfliktu.
Dolar znajduje też wsparcie w jastrzębich oczekiwaniach wobec Rezerwy Federalnej — narzędzie CME FedWatch pokazuje, że rynek wycenia 59,7% prawdopodobieństwa podwyżki stóp już we wrześniu 2026 r. Uwaga przenosi się na dane z amerykańskiego rynku pracy, których kulminacją będzie czwartkowy raport Nonfarm Payrolls; prognozy wskazują na wzrost zatrudnienia w czerwcu o 114 tys., podczas gdy stopa bezrobocia ma pozostać stabilna na poziomie 4,3%. Po stronie Nowej Zelandii pogarszające się perspektywy wzrostu krajowego utrzymują presję na kiwi przed czerwcowymi odczytami nastrojów po stonowanych danych z maja, podczas gdy rynkowa wycena zacieśniania polityki przez Reserve Bank of New Zealand spadła do dwóch podwyżek w tym roku z trzech.
Geopolityczny rajd ulgi postrzegany jako przejściowy
Uważamy, że obecny skok NZD/USD, wywołany informacjami o deeskalacji na Bliskim Wschodzie, jest ruchem przejściowym i potencjalnie mylącym. Ten rajd ulgi wypycha parę w rejony, które — naszym zdaniem — oferują lepszą okazję do zajęcia pozycji pod spadki. Sytuacja geopolityczna pozostaje wysoce niepewna, a wszelkie negatywne nagłówki z rozmów w Dosze mogą szybko odwrócić ten zwrot w stronę ryzyka.
Siła dolara i słabe fundamenty Nowej Zelandii sygnalizują ryzyko spadków
Bazowa siła dolara amerykańskiego pozostaje dominującym motywem, napędzanym oczekiwaniami jastrzębiej polityki Fed. Skoro rynek wycenia już niemal 60% prawdopodobieństwa podwyżki stóp do września, dolar ma mocny fundament. Cała uwaga skupi się na czwartkowych danych Nonfarm Payrolls, ponieważ wynik przewyższający niską prognozę 114 tys. prawdopodobnie umocniłby stanowisko Fed i podsycił popyt na dolara.
Jastrzębie spojrzenie na Fed wspiera utrzymująca się inflacja — ostatnie roczne odczyty bazowego PCE oscylują w okolicach 2,8%, wciąż wyraźnie powyżej celu banku centralnego. Historycznie Fed niechętnie luzował politykę, dopóki nie widział trwałego trendu w kierunku 2% inflacji. Dlatego solidny raport z rynku pracy potwierdziłby odporność gospodarki i uzasadniał utrzymywanie stóp wyżej przez dłuższy czas.
Po drugiej stronie pary coraz bardziej niepokoi nas ciemniejący obraz perspektyw gospodarczych Nowej Zelandii. Reserve Bank of New Zealand już wydaje się mniej agresywny, ponieważ rynkowe oczekiwania na podwyżki stóp w tym roku zostały zredukowane. Kluczowe będą nadchodzące czerwcowe dane o nastrojach w biznesie i wśród konsumentów, a kolejny zestaw słabych odczytów prawdopodobnie mocno ciążyłby dolarowi nowozelandzkiemu.
Słabość Nowej Zelandii to nie tylko kwestia nastrojów — gospodarka ledwie rośnie, notując mizerny wzrost PKB o 0,2% w I kwartale 2026 r., co pozwoliło tylko nieznacznie uniknąć recesji. Co więcej, ceny nabiału — kluczowego źródła dochodów z eksportu — słabną; indeks Global Dairy Trade spadł w trzech z ostatnich czterech aukcji. To połączenie spowalniającego wzrostu i słabszych cen eksportowych rysuje trudny obraz dla NZD.
Narastająca rozbieżność między stanowczą polityką pieniężną w USA a słabnącym tłem gospodarczym w Nowej Zelandii tworzy istotny wiatr w oczy dla NZD/USD. Uważamy, że w najbliższych tygodniach najmniejsza linia oporu prowadzi w dół. Chcemy wykorzystać obecną siłę jako okazję do inicjowania pozycji krótkich, oczekując zwrotu, gdy rynek ponownie skupi się na tych fundamentach makroekonomicznych.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
