Dziewięciosesyjna zwyżka funta wobec dolara zakończyła się we wtorek, gdy handel przeszedł w tryb defensywny po atakach na żeglugę w Cieśninie Ormuz. GBP/USD rozpoczął dzień w okolicach 1,3392, na krótko przebił 1,3400 we wczesnych godzinach europejskich, po czym osunął się do ok. 1,3356 (-0,27%), spadając ponownie poniżej dziennej strefy skupienia średnich kroczących. Ruch wzrostowy zaczął się z 1,3140 pod koniec czerwca i był napędzany słabszymi danymi z rynku pracy USA: czerwcowe payrollsy wzrosły o 57 tys. wobec konsensusu blisko 115 tys., a czterotygodniowa średnia zmiany zatrudnienia ADP obniżyła się do 21 tys. z 24 250. Rynek wycenia ok. 25% prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed na posiedzeniu 28–29 lipca, wobec ok. 12,5% miesiąc temu, przy praktycznie zerowej wycenie cięć stóp.
W nocy irańskie pociski trafiły dwa statki handlowe, a we wtorkowy poranek uderzono w trzeci; katarski metanowiec LNG stanął w płomieniach u wybrzeży Omanu. Bank Anglii utrzymał w czerwcu Bank Rate na poziomie 3,75% stosunkiem głosów siedem do dwóch, podczas gdy roczne oczekiwania inflacyjne gospodarstw domowych wynoszą 4%, a inflacja w usługach jest blisko 4,5%; rynek stóp nie wycenia pełnej podwyżki o 25 pb przed marcem 2027 r. Uwaga przechodzi na protokół z posiedzenia FOMC w środę o 18:00 GMT, a w czwartek w kalendarzu są m.in. wnioski o zasiłek dla bezrobotnych o 12:30 GMT (konsensus 218 tys.), plus wydarzenia o 09:30, 13:00 i 14:00 GMT. Wskazywane poziomy techniczne obejmują opór tuż pod 1,3370 oraz w rejonie 1,3450, a wsparcie na 1,3300, 1,3250 i 1,3140.
Ryzyko geopolityczne napędza przepływy walutowe
Postrzegamy ostatnie umocnienie funta jako wzrost „na kredyt” — a kredytodawca, czyli słaby dolar, zaczyna odzyskiwać swoje. Ataki rakietowe w Cieśninie Ormuz przesunęły uwagę rynku z danych makro na ryzyko geopolityczne. Lloyd’s of London właśnie to potwierdził, podnosząc składki ubezpieczeniowe od ryzyka wojennego dla regionu, co sygnalizuje, że napięcie jest już bezpośrednio wyceniane w globalnym handlu.
Gdy płoną tankowce, kapitał płynie do dolara — i tym razem nie jest inaczej. To klasyczny ruch risk-off, podobny do tego, co obserwowaliśmy podczas „wojny tankowców” w latach 80., która wywołała znaczną zmienność na rynkach energii i walut. Indeks VIX, miara strachu na rynku, wzrósł już o 15% do 18,5 w ciągu ostatnich 24 godzin, potwierdzając defensywne nastawienie inwestorów.
Strategia transakcyjna i kluczowe ryzyka wydarzeń
Ustawiamy się pod ruch spadkowy funta wobec dolara, z pierwszym celem w rejonie 1,3300. Zakup opcji put na GBP/USD ze strike’em w okolicach 1,3250 daje przejrzysty sposób rozegrania tego scenariusza, zwłaszcza że para nie zdołała utrzymać się powyżej kluczowego oporu 1,3400. Ryzykiem jest zaskakująco „gołębi” wydźwięk protokołu FOMC, ale oceniamy to jako mniej prawdopodobny wariant.
Dla mniej przekonanych co do kierunku, wzrost napięcia czyni atrakcyjną grę na zmienność. Uważamy, że zakup strangle’a — czyli jednoczesny zakup opcji put i call poza pieniądzem — to rozsądna strategia. Taka pozycja zyska, jeśli funt wykona duży ruch w dowolnym kierunku po publikacji protokołu Fed lub w reakcji na kolejne informacje z Zatoki Perskiej.
Wątek krajowy funta — wysoka inflacja i „jastrzębi”, lecz nieaktywny bank centralny — pozostaje w tle. W najbliższych dniach cała gra zależy od danych z USA i tonu Fed. Czwartkowy raport o cotygodniowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych staje się kluczowy; odczyt poniżej 210 tys. umocniłby dolara i najpewniej zepchnąłby „Cable” poniżej 1,3300.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
