Dane amerykańskiej Energy Information Administration (EIA) pokazały zmianę zapasów gazu ziemnego o 30 mld stóp sześciennych (Bcf) w tygodniu zakończonym 28 sierpnia, poniżej rynkowych oczekiwań na poziomie 31 Bcf. Luka 1 Bcf wskazuje na nieznacznie mniejszy przyrost zapasów, niż prognozowano w tym okresie.
Publikacja potwierdza wzrost zapasów, ale mniejszy od zakładanego: raportowane +30 Bcf wobec konsensusu +31 Bcf. Dane odzwierciedlają tygodniowy bilans zatłaczania i poboru oraz są obserwowane jako barometr krótkoterminowych warunków popytowo‑podażowych na rynku gazu w USA.
Sygnały wzrostowe i strategie handlu kontraktami terminowymi
Widzimy tu silny sygnał pro-wzrostowy, ponieważ tak niewielkie zatłoczenie (zaledwie 1 mld stóp sześciennych) jest wyraźnie poniżej pięcioletniej średniej wynoszącej o tej porze roku około 50 mld stóp sześciennych. Traderzy instrumentów pochodnych powinni niezwłocznie rozważyć zakup październikowych i listopadowych kontraktów futures na gaz Henry Hub, aby skorzystać z rosnącego impetu. Oczekujemy, że w krótkim terminie ceny podejdą pod kluczowe poziomy oporu, wraz z coraz wyraźniejszym zacieśnianiem bilansu rynkowego w nadchodzących tygodniach.
Aby ograniczać ryzyko przy jednoczesnym wykorzystaniu potencjału wzrostowego, rekomendujemy zakup opcji call out-of-the-money na kontraktach zimowych. Dane historyczne wskazują, że gdy późnoletnie zatłoczenia wypadają poniżej prognoz o taką skalę, premie za ryzyko na zimę szybko rosną. Zmienność implikowana prawdopodobnie pójdzie w górę, co czyni pozycje długie w opcjach lub strategie bull call spread szczególnie atrakcyjnymi w obecnych warunkach.
Strategie spreadów i czynniki rynkowe
Sugerujemy również zajęcie byczych spreadów kalendarzowych, w szczególności kupno kontraktów październikowych i sprzedaż kontraktów grudniowych, aby wykorzystać bieżący deficyt podaży. Za zacieśnianie bilansu odpowiada rekordowo wysoka konsumpcja w energetyce (power burn) wywołana falami upałów pod koniec sierpnia oraz stabilny popyt eksportowy LNG, utrzymujący się w pobliżu 13 mld stóp sześciennych dziennie. Ta nierównowaga popytu i podaży oznacza, że każdy kolejny deficyt w nadchodzących tygodniach może uruchomić gwałtowny short squeeze.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
