Japońska produkcja przemysłowa wzrosła w czerwcu o 4,25% r/r, odwracając wcześniejszy odczyt -2,1%. Zmiana ta oznacza powrót do wzrostu w ujęciu rocznym po wcześniejszym spadku.
Nie podano dodatkowego rozbicia danych poza wartością nagłówkową, jednak dane wskazują na wyraźną zmianę impetu produkcji wytwórczej pomiędzy tymi dwoma okresami odniesienia.
Odbicie w przemyśle i implikacje dla polityki pieniężnej
Nieoczekiwany skok japońskiej produkcji przemysłowej do 4,25% w czerwcu, miażdżący oczekiwania spadku o 2,1%, sygnalizuje silne ożywienie w przemyśle. Uważamy, że to gwałtowne odbicie daje Bankowi Japonii „zielone światło” do kontynuowania podwyżek stóp procentowych w najbliższych tygodniach. Inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych powinni przygotować się na nagłe umocnienie jena, kupując opcje put na USD/JPY out-of-the-money.
Zmienność rynkowa i strategie tradingowe
Historycznie rzecz biorąc, nagłe wzrosty oczekiwań na bardziej jastrzębią politykę w Japonii wywołują skrajną zmienność na rynku akcji, przypominającą jednodniowy krach Nikkei 225 o 12,4% z 5 sierpnia 2024 r. Ponieważ mocniejszy jen wywiera presję na największych japońskich eksporterów, oczekujemy, że indeks Nikkei stanie w obliczu silnej presji spadkowej. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji put na Nikkei 225 lub zastosowanie strategii long straddle, aby wykorzystać duże wahania w dowolnym kierunku.
Wraz z dynamicznym wzrostem krajowej produkcji przemysłowej rentowności japońskich obligacji skarbowych (JGB) są gotowe do wzrostu, ponieważ rynek dyskontuje bardziej restrykcyjne warunki kredytowe. Rentowność 10-letnich JGB, która w ciągu ostatniego roku systematycznie rosła, testując poziomy powyżej 1,1%, prawdopodobnie ponownie znajdzie się pod presją wzrostową. Aby wykorzystać ten trend, sugerujemy krótką sprzedaż kontraktów terminowych na JGB lub zakup opcji put na japoński dług.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
