Dane z tajwańskiego przemysłu nadal przyspieszają dzięki popytowi na AI i wysokowydajne przetwarzanie, co podtrzymuje silny cykl eksportowy aż do III kwartału. Produkcja przemysłowa wzrosła w lipcu o 25,6% r/r, powyżej konsensusu Bloomberga (20,7%) i wobec 22,6% w czerwcu; w tym produkcja w przetwórstwie zwiększyła się o 26,9% wobec wcześniej 24%. Komputery, elektronika i wyroby optyczne wystrzeliły o 95,6%, a komponenty elektroniczne wzrosły o 22,7%; poza technologią maszyny zyskały 19,8%, a metale bazowe 13,2%, podczas gdy chemia i motoryzacja pozostawały w tyle.
Ministerstwo Gospodarki (Ministry of Economic Affairs) prognozuje, że w sierpniu wzrost produkcji w przetwórstwie wyniesie 25,5–28,9% r/r, ponieważ sezonowy popyt na elektronikę łączy się z impetem związanym z AI. Eksport wzrósł w lipcu o 32,9% r/r, a zamówienia eksportowe skoczyły o 61,9%, co wzmacnia oczekiwania wzrostu PKB w III kw. na poziomie ok. 12,0–12,5% po 12,9% w II kw. Gospodarka urosła o 14,2% w I poł. 2026 r., a rząd podniósł prognozę wzrostu na 2026 r. do 11,05%. Inflacja w okolicach 2,1% sprawia, że CBC utrzymuje stopę procentową na poziomie 2%.
Instrumenty pochodne na akcje: jazda na fali tajwańskiego boomu technologicznego
Widzimy bezprecedensową szansę na tajwańskich instrumentach pochodnych na akcje, ponieważ napędzana technologią gospodarka wyspy pracuje na najwyższych obrotach. Przy lipcowym wzroście produkcji w przetwórstwie o 26,9% oraz sierpniowych prognozach sięgających nawet 28,9%, byczy impet na Taiwan Capitalization Weighted Stock Index (TAIEX) może dalej przyspieszać. Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych uważnie przyjrzeli się długim pozycjom w opcjach call na TAIEX lub na główne fundusze ETF skoncentrowane na półprzewodnikach, by skorzystać z tej dynamicznej zwyżki.
Dominująca pozycja Tajwanu w globalnym sprzęcie jest niepodważalna: lokalni producenci chipów wytwarzają ponad 90% najbardziej zaawansowanych mikroprocesorów na świecie wykorzystywanych w sztucznej inteligencji. Ten skok aktywności przemysłowej jest silnie skoncentrowany w sektorze technologicznym, gdzie produkcja komputerów i wyrobów optycznych wzrosła w lipcu o niemal 96%. Traderzy mogą monetyzować ten trend, realizując strategie bull call spread na największych spółkach półprzewodnikowych, takich jak TSMC, których nakłady inwestycyjne (capex) mają w tym roku sięgnąć nawet 37 mld USD, aby sprostać nieustępującemu globalnemu popytowi.
Strategie walutowe i perspektywy zmienności
Na rynku walutowym lokalny bank centralny utrzymuje stopę polityki pieniężnej na poziomie 2%, wspierając ekspansję, podczas gdy inflacja stabilizuje się w komfortowych okolicach 2,1%. Ponieważ decydenci utrzymują stopy bez zmian mimo silnego wzrostu, oczekujemy, że dolar tajwański (TWD) pozostanie relatywnie stabilny, zamiast gwałtownie się umacniać. Traderzy instrumentów pochodnych mogą to wykorzystać, sprzedając premię poprzez strategie short strangle lub iron condor na opcjach USD/TWD, korzystając z niskiej zmienności w tym korytarzu walutowym.
Imponujący wzrost lipcowych zamówień eksportowych o 61,9% sugeruje, że globalny popyt na infrastrukturę AI wciąż jest daleki od szczytu. Historycznie III kwartał jest najsilniejszym okresem dla wysyłek elektroniki, co wskazuje, że zmienność implikowana dla instrumentów pochodnych skoncentrowanych na technologii może obecnie niedoszacowywać potencjalnej zwyżki. Zalecamy pozycjonowanie się w opcjach call out-of-the-money z terminami wygaśnięcia pod koniec września oraz w październiku, aby zmaksymalizować dźwignię przed szczytem jesiennego sezonu wysyłek.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
