Defensywne pozycjonowanie na FX w związku z odbiciem cen ropy
Pozycjonowanie na rynku FX stało się bardziej defensywne, czemu przewodziły JPY i EUR. Jen odnotował największe tygodniowe pogorszenie – pozycja netto spadła o 29 462 kontrakty do 152 125 kontraktów krótkich, co plasuje ją w okolicach 3. historycznego percentyla, podczas gdy USD/JPY wzrósł o 0,57%. Euro podążyło w ślad za jenem: ekspozycja netto spadła o 28 733 kontrakty do 41 338 kontraktów krótkich, a EUR/USD zniżkował o 0,19%. Wyprzedaż AUD została wydłużona do dziewiątego tygodnia z rzędu, mimo że AUD/USD zyskał 0,33%, natomiast na GBP shorty domykano czwarty tydzień z rzędu – pozycjonowanie netto wzrosło o 15 692 kontrakty, jednak funt spadł o 0,13%.
WTI dostarczyła najsilniejszego pozytywnego „zgrania” w ujęciu międzyrynkowym. Po ośmiu tygodniach sprzedaży spekulacyjne pozycjonowanie netto wzrosło o 19 006 kontraktów, gdy ropa podrożała o 7,02%; pozycja netto long wynosi 81 689 kontraktów, blisko 7. historycznego percentyla, i odpowiada 4,4% otwartego zainteresowania. W pozostałych klasach aktywów: pozycjonowanie na złocie spadło drugi tydzień z rzędu, podczas gdy cena spot dodała 0,55%; krótkie pozycje na VIX wzrosły o 11 078 kontraktów przy spadku zmienności o 1,54%. Ceny kawy obniżyły się o 1,56% przy słabnących pozycjach, natomiast CAD odnotował niewielką poprawę pozycjonowania po dziesięciu tygodniach sprzedaży, mimo osłabienia waluty.
Defensywne pozycjonowanie walutowe sprzyja shortom na JPY i EUR
Widzimy silne przejście w stronę defensywy na rynkach walutowych, co sprzyja ustawieniu pod odnowiony impet spadkowy japońskiego jena i euro. Krótka pozycja netto na jenie spadła do aż 152 125 kontraktów, lokując się blisko najniższych 3% historycznych odczytów, podczas gdy USD/JPY rośnie. Warto rozważać sprzedaż JPY i EUR na wzrostach, zwłaszcza że krótkie pozycje netto na euro szybko odbudowały się do ponad 41 tys. kontraktów.
Wyróżnia się rajd WTI; ostrożnie z AUD i GBP
Najczystsza okazja rynkowa obecnie dotyczy ropy WTI, gdzie obserwujemy mocne pozytywne odwrócenie po dwóch miesiącach systematycznej wyprzedaży. Ceny ropy wzrosły ostatnio o ponad 7% w tydzień, wspierane znaczącym przyrostem spekulacyjnych pozycji netto long o 19 006 kontraktów. Ponieważ ekspozycja netto long znajduje się blisko historycznego 7. percentyla — co stanowi zaledwie 4,4% łącznego otwartego zainteresowania — wciąż jest sporo miejsca na kontynuację zakupów, zanim rynek stanie się „zatłoczony”.
Należy zachować szczególną ostrożność w przypadku dolara australijskiego ze względu na wyraźną dywergencję między zachowaniem ceny a pozycjonowaniem uczestników rynku. Pomimo tego, że spekulanci sprzedają AUD dziewiąty tydzień z rzędu, waluta zdołała zyskać 0,33%, co sygnalizuje silne bazowe wsparcie. Odradzamy dokładanie nowych krótkich pozycji, ponieważ taka odporność kursu zwiększa ryzyko narastającego „short squeeze”.
Funt brytyjski również wymaga cierpliwego podejścia, ponieważ jego ostatnie odbicie nie ma solidnego potwierdzenia. Choć domykanie shortów podniosło ekspozycję netto o ponad 15 tys. kontraktów, kurs spot w tym samym okresie spadł o 0,13%. Warto poczekać na wyraźniejsze potwierdzenie w cenie, zanim zacznie się gonić GBP w górę — ta rozbieżność wskazuje na podwyższone ryzyko spadkowe w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
