Meksykańskie peso umocniło się w poniedziałek wobec dolara amerykańskiego — USD/MXN spadł o 0,66% do 17,43 po wcześniejszym dojściu do 17,55 — ponieważ szerszy apetyt na ryzyko wspierał waluty rynków wschodzących, mimo eskalacji napięć na Bliskim Wschodzie. Dla kontrastu indeks dolara (DXY) był mocniejszy, rosnąc o 0,19% do 100,94, co podkreślało mieszane tło dla wycen na rynku FX.
Prognozy makro wskazywały na słabszą dynamikę w średnim terminie w Meksyku. Sondaż Reutersa wśród 32 ekonomistów wycenił wzrost PKB na 1,1% w 2026 r. oraz 1,8% w 2027 r., podczas gdy oczekiwania inflacyjne nie zmieniły się i wyniosły odpowiednio 4% na 2026 r. oraz 3,8% na 2027 r. Niepewność w polityce handlowej również wzrosła po tym, jak Waszyngton sprzeciwił się 16-letniemu przedłużeniu USMCA, preferując 10-letni okres z corocznymi przeglądami. W geopolityce USA i Iran wymieniły w weekend uderzenia, a jemeńscy Huti wspierani przez Iran ogłosili w poniedziałek blokadę morską Arabii Saudyjskiej. Od strony technicznej USD/MXN handlowano na 17,4295 powyżej skupiska średnich kroczących (SMA) w okolicach 17,3906, przy wskazywanym oporze na 17,5456 i 18,1200 oraz RSI na poziomie 48,9000.
Poziomy techniczne i krótkoterminowe strategie transakcyjne
Para USD/MXN obecnie oscyluje tuż powyżej kluczowego skupiska wsparcia przy 17,39, co tworzy wąskie okno do taktycznego handlu. Rekomendujemy, by traderzy instrumentów pochodnych w krótkim terminie wykorzystywali strategie opcyjne na rynek boczny, takie jak iron condor, aby skorzystać z tej konsolidacji. Jednocześnie należy być gotowym na kupno zmienności poprzez długie straddle, jeśli kurs zdecydowanie wybije się poza przedział 17,39–17,55.
Ryzyka średnioterminowe: perspektywy gospodarcze, niepewność handlowa i geopolityka
Fundamentalnie wzrost gospodarczy Meksyku spowalnia — ekonomiści prognozują wzrost produktu krajowego brutto zaledwie o 1,1% w 2026 r. Ten anemiczny wzrost, w połączeniu z rosnącą niepewnością wokół przeglądu umowy handlowej USMCA, stanowi istotne średnioterminowe zagrożenie dla peso. Aby zabezpieczyć się przed tarciami handlowymi, sugerujemy akumulację opcji call na USD/MXN out-of-the-money z terminem wygaśnięcia w najbliższych miesiącach.
Niepokoje geopolityczne na Bliskim Wschodzie również narastają, co historycznie skłania inwestorów do odwrotu od aktywów rynków wschodzących i do ucieczki w bezpieczne przystanie. Ponieważ peso jest jedną z najbardziej płynnych walut-proxy globalnego ryzyka, często najmocniej odczuwa skutki nagłych fal wyprzedaży. Uważamy, że zakup krótkoterminowych opcji put na peso to rozsądny sposób ochrony portfeli przed nieoczekiwaną eskalacją geopolityczną w nadchodzących tygodniach.
Na koniec należy obserwować kurczący się dyferencjał stóp procentowych, ponieważ Bank Meksyku kontynuuje dostosowywanie polityki pieniężnej w dół z historycznego szczytu 11,25%. Węższa różnica między stopami w USA i Meksyku nieuchronnie osłabia bardzo popularny carry trade, który przez lata wspierał peso. Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć zawieranie transakcji swapowych pozycjonujących pod słabsze peso, w miarę jak korzyści z wyższych rentowności będą dalej wygasać.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
