Peso meksykańskie osłabiło się w czwartek o ok. 0,30%, ponieważ wzrost awersji do ryzyka wzmocnił dolara amerykańskiego, a wyższe ceny energii podbiły obawy inflacyjne. USD/MXN handlowano w okolicach 17,43 po zejściu w trakcie dnia do 17,37. Wsparciem dla „zielonego” były także wyższe rentowności w USA — 10-letnie obligacje skarbowe wzrosły do 4,569% (+2 pb) — podczas gdy indeks dolara zyskał 0,27% do 100,76. Ruch wzmocniły dane z USA: sprzedaż detaliczna wzrosła w czerwcu o 0,2% m/m wobec 1% w maju, a sprzedaż w grupie kontrolnej spowolniła z 0,8% do 0,5%; liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych wyniosła 208 tys. w tygodniu zakończonym 11 lipca, poniżej prognozy 217 tys.
W Meksyku nie opublikowano danych krajowych, natomiast USA i Meksyk kontynuowały rozmowy w ramach USMCA, przy czym trzecia formalna runda ma się odbyć w przyszłym tygodniu w Mexico City. Rynek zakłada, że Banxico utrzyma stopy na poziomie 6,50%, podczas gdy swapy wskazują na podwyżkę stóp Fed o 25 pb, co zawęziłoby różnicę do 250 pb. Na wykresach USD/MXN znajdował się na 17,4309 powyżej skupiska średnich SMA przy 17,3786, z oporem na 17,5456 oraz długoterminowym ograniczeniem w pobliżu 18,1200; RSI (14) oscylował w rejonie 49.
Zmienność i czynniki makro wspierają dolara
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na wzrost zmienności, ponieważ napięcia geopolityczne i rosnące ceny energii wspierają dolara amerykańskiego. Przy Brent, który ostatnio wahał się w pobliżu 82 USD za baryłkę w związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie, przepływy do bezpiecznych przystani kierują kapitał z powrotem do „zielonego”. Oczekujemy, że ten szok na rynku ropy utrzyma wsparcie dla indeksu dolara (DXY) w pobliżu ostatniego poziomu 100,76 w nadchodzących tygodniach.
Zalecamy traderom opcji uważne obserwowanie zawężającej się różnicy stóp procentowych między USA a Meksykiem, która może spaść do 250 pb. Przy utrzymaniu stóp przez Banxico na 6,50% i presji na Fed, aby podnosił stopy, zakup opcji call na USD/MXN może przynieść solidne stopy zwrotu. Dane historyczne pokazują, że gdy ta konkretna różnica rentowności spada poniżej 300 pb, peso zazwyczaj traci 3%–5% w kolejnym miesiącu.
Strategia handlu na USD/MXN i wydarzenia ryzyka
Dla osób handlujących kontraktami futures na USD/MXN rekomendujemy koncentrację na kluczowej strefie wsparcia przy 17,3786. Dopóki para utrzymuje się powyżej tego wielookresowego „podłogowego” poziomu średnich kroczących, preferujemy kupowanie spadków z celem w okolicach oporu 17,5456. Wyraźne wybicie powyżej tego poziomu mogłoby otworzyć drogę do szybkiego ruchu w kierunku strukturalnego „sufitu” przy 18,1200.
Powinniśmy również zabezpieczyć ekspozycję przed trzecią rundą dwustronnych negocjacji handlowych USMCA w Mexico City w przyszłym tygodniu. Choć rozmowy postępują pragmatycznie, ogromny deficyt handlowy USA wobec Meksyku, który ostatnio oscylował w pobliżu rekordowych 152 mld USD, pozostaje istotnym punktem tarcia. Każde nagłe załamanie tych rozmów mogłoby wywołać gwałtowny wzrost awersji do ryzyka, czyniąc ochronne opcje put na peso bardzo efektywną strategią na nadchodzące tygodnie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
