Odwijanie pozycjonowania napędza wyprzedaż akcji AI i spółek chipowych
Odwijanie pozycjonowania napędza najnowszą wyprzedaż w segmencie AI i spółek półprzewodnikowych, przy niewielkich oznakach „łapania dołka”, ponieważ zatłoczone ekspozycje są redukowane, a nie wyceniane na nowo w oparciu o fundamenty. Globalna przecena w chipach uderzyła w Tajwan i Japonię: azjatycko-pacyficzny wskaźnik akcji MSCI spadł o 2,7%, a Nikkei osunął się o ponad 5%, podczas gdy Kioxia traciła nawet 16%, a TSMC zniżkował o ok. 4%. Nawet po opublikowaniu 77-proc. wzrostu zysków TSMC nie przyciągnął kupujących, co podkreśla, że przepływy kapitału zaczynają przeważać nad wynikami spółek. Z kolei Netflix prognozował drugi z rzędu kwartał spowolnienia dynamiki sprzedaży; akcje spadły o 9% w handlu posesyjnym, kontrakty terminowe na Nasdaq 100 straciły 1,4%, a europejskie rynki akcji miały rozpocząć sesję ponad 1% niżej.
Zmiana narracji o zyskach i presja konkurencyjna w AI
Na zmianę wyceny wpływa także ewolucja narracji dotyczącej rentowności. DeepSeek, chiński start-up, który pozyskał 7,4 mld USD przy wycenie przekraczającej 50 mld USD, przygotowuje globalną ekspansję z modelami AI wycenionymi znacząco poniżej amerykańskich rywali, podważając założenia oparte na „niedoborze”, które stały za premiowymi marżami. Tańsze, skalowalne modele mogą zwiększyć popyt na tokeny i adopcję w firmach, ale jednocześnie przesuwać tworzenie wartości w stronę energii, infrastruktury i dystrybucji oraz w stronę operatorów zdolnych do prowadzenia tanich wdrożeń na dużą skalę, pozostawiając część stosu technologicznego AI z niższą rentownością.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
