Wzrost nowozelandzkiej sprzedaży detalicznej realizowanej za pomocą kart elektronicznych przyspieszył w lipcu – dynamika rok do roku wzrosła do 3,4% z 1,3% w poprzednim odczycie. Dane wskazują na szybsze tempo wzrostu wydatków niż w miesiącu wcześniejszym.
Wzrost rocznej dynamiki sugeruje silniejszy impet w transakcjach detalicznych realizowanych kartami w lipcu. Wraz z danymi nagłówkowymi nie podano dodatkowego rozbicia.
Implikacje dla polityki pieniężnej i rynków instrumentów pochodnych
Najnowszy skok dynamiki nowozelandzkiej sprzedaży detalicznej na kartach elektronicznych do 3,4% w lipcu należy postrzegać jako sygnał odpornego popytu konsumenckiego, który może zmienić ścieżkę krajowej polityki pieniężnej. Tak wyraźne odbicie z 1,3% w poprzednim miesiącu wskazuje, że wydatki gospodarstw domowych utrzymują się lepiej, niż prognozowało wielu ekonomistów. Dla traderów instrumentów pochodnych ta niespodziewana siła sugeruje, że rynek może w nadmiernym stopniu dyskontować agresywne obniżki stóp procentowych ze strony Banku Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) w nadchodzących miesiącach.
Historycznie solidne wydatki detaliczne realizowane kartami korelują z uporczywą inflacją w sektorze usług, co od dłuższego czasu stanowi problem dla RBNZ. Przy oficjalnej stopie gotówkowej utrzymywanej obecnie na restrykcyjnym poziomie, pozytywne dane o konsumpcji dają decydentom przestrzeń do pauzy lub spowolnienia cyklu łagodzenia. Rekomendujemy, by uczestnicy rynku swapów i opcji skorygowali oczekiwania – prawdopodobieństwo serii kolejnych cięć o 50 pb przed końcem roku wyraźnie się zmniejszyło.
Możliwości na rynku opcji walutowych i pozycjonowanie na NZD
Na rynku opcji walutowych warto rozważyć pozycjonowanie pod mocniejszego dolara nowozelandzkiego (NZD) względem głównych walut, w szczególności dolara amerykańskiego i dolara australijskiego. Implkowana zmienność na parach z NZD pozostaje relatywnie niska, co tworzy atrakcyjny punkt wejścia dla kupujących opcje call lub konstruujących bycze risk reversale. W miarę jak międzynarodowe różnice rentowności zaczynają ponownie sprzyjać „Kiwi”, krótkoterminowe strategie na instrumentach pochodnych powinny preferować ekspozycję na wzrosty w horyzoncie najbliższych dwóch do czterech tygodni.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
