Strategia handlu na EUR/USD: preferowane opcje put w warunkach siły dolara
W sytuacji, gdy indeks dolara amerykańskiego odbija do 101,42, a EUR/USD zniżkuje w kierunku 1,1377, rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych zakup krótkoterminowych opcji put na EUR/USD. Połączenie silnej aktywności biznesowej w USA — wspieranej wzrostem lipcowego Composite PMI do 53,6 — oraz nowych amerykańskich ceł sięgających 12,5% będzie utrzymywać euro pod silną presją. Historycznie, rozszerzający się spread wzrostu PMI USA–strefa euro koreluje ze średnio 1,5% deprecjacją pary EUR/USD w kolejnym miesiącu.
Ochrona portfela i okazje: call spready bycze na WTI oraz kontrakty terminowe na stopy w strefie euro
Aby zabezpieczyć portfele przed szokami geopolitycznymi, zalecamy zajęcie pozycji w byczych spreadach call na ropie WTI. Ceny ropy wzrosły w tym tygodniu o niemal 8%, ponieważ konflikt zagraża kluczowym szlakom żeglugowym, takim jak cieśnina Ormuz, przez którą przepływa ponad 20 mln baryłek ropy dziennie. Rosnące koszty energii najpewniej podtrzymają wysoką inflację, umacniając rynkowe oczekiwania (80%) na podwyżkę stóp Fed we wrześniu.
Na koniec faworyzujemy długą ekspozycję na krótkoterminowe kontrakty terminowe na stopy procentowe w euro, aby skorzystać ze ścieżki polityki pieniężnej Europejskiego Banku Centralnego. EBC niedawno utrzymał stopę depozytową na poziomie 2,25%, ale pozostawił otwartą furtkę do podwyżki we wrześniu, która nie jest jeszcze w pełni zdyskontowana przez rynek. Ponieważ wstępny Composite PMI dla strefy euro przebił oczekiwania, osiągając 51,9, krótkoterminowe stopy w euro oferują atrakcyjny profil relacji ryzyka do zysku w porównaniu z amerykańskimi instrumentami pochodnymi na stopy procentowe.
W piątek EUR/USD oddał wcześniejsze wzrosty, ponieważ rozszerzająca się wojna na Bliskim Wschodzie oraz silniejsze oczekiwania na jastrzębi Fed utrzymywały dolara blisko ostatnich maksimów. Para handlowana była w okolicach 1,1377, blisko trzytygodniowego dołka, po wcześniejszym osiągnięciu dziennego maksimum na 1,1401. Wsparcie dla dolara zapewniły lepsze dane o aktywności w USA: wstępny S&P Global Composite PMI wzrósł w lipcu do 53,6 z 51,9 w czerwcu, a Services PMI podniósł się do 53,6 z 51,2, podczas gdy Manufacturing PMI nieznacznie spadł do 53,8 z 53,9. Indeks dolara (DXY) utrzymywał się w pobliżu 101,42 po dziennym minimum na 101,25.
Rozwój sytuacji na rynku energii oraz w handlu międzynarodowym wzmacniał wycenę skoncentrowaną na ryzyku inflacyjnym. WTI była w górę o niemal 8% w ujęciu tygodniowym, gdy konflikt zagraża żegludze przez cieśniny Ormuz oraz Bab al-Mandab, a USA ogłosiły nowe cła w wysokości 10% i 12,5% na import od 60 partnerów handlowych. Narzędzie CME FedWatch wskazywało 80% prawdopodobieństwa wrześniowej podwyżki stóp, przy oczekiwaniu, że Fed utrzyma stopy bez zmian na posiedzeniu 28–29 lipca. W strefie euro wstępny HCOB Composite PMI wzrósł do 51,9 z 50,0, powyżej prognozy 50,2; Services odbił do 51,6 z 49,4, a Manufacturing wzrósł do 52,0 z 51,4. EBC pozostawił stopę depozytową na 2,25% i ponownie podkreślił podejście „z posiedzenia na posiedzenie”, utrzymując w polu widzenia możliwość wrześniowej podwyżki.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
