NZD/USD umocnił się w piątek podczas handlu w Azji do ok. 0,5705, przy wsparciu dla dolara nowozelandzkiego ze strony danych z Chin, podczas gdy rynki w USA były zamknięte z okazji Dnia Niepodległości. RatingDog podał, że chiński indeks PMI dla sektora usług obniżył się w czerwcu do 54,1 z 54,4 w maju, jednak nadal wskazywał na trzeci najszybszy wzrost aktywności usługowej od niemal trzech lat. Eksport usług wzrósł drugi miesiąc z rzędu i zwiększył się w najszybszym tempie od października 2024 r., co stanowiło czynnik wspierający powiązanego z Chinami „Kiwi”.

W Nowej Zelandii bank ASB wycofał się z prognozy lipcowej podwyżki stóp przez Reserve Bank of New Zealand i oczekuje utrzymania Official Cash Rate na lipcowym posiedzeniu, a następnie podwyżek o 25 pb od września, z kulminacją na poziomie 3,25% na początku 2027 r. W USA słabsze sygnały z rynku pracy ciążyły dolarowi: Nonfarm Payrolls wzrosły w czerwcu o 57 tys. wobec prognozy 110 tys., podczas gdy stopa bezrobocia spadła do 4,2% z 4,3%. Narzędzie CME FedWatch pokazało, że rynki wyceniają niemal 52% prawdopodobieństwa podwyżki stóp do września, wobec 66% przed publikacją danych z rynku pracy.

Dane z rynku pracy w USA i odporność chińskich usług wspierają „Kiwi”

W oparciu o obecną datę 3 lipca 2026 r., ostatni słaby raport o amerykańskich Nonfarm Payrolls jest istotnym wydarzeniem, które zmienia perspektywy dla dolara USA. Przyrost zaledwie 57 tys. miejsc pracy, wyraźnie poniżej prognozowanych 110 tys., silnie sugeruje, że rynek pracy w USA chłodzi się szybciej, niż oczekiwano. Uznajemy to za kluczowy czynnik, który prawdopodobnie będzie ciążyć dolarowi w nadchodzących tygodniach.

Odporność chińskiej gospodarki, potwierdzona mocnym wynikiem PMI dla usług na poziomie 54,1, postrzegamy jako ważne wsparcie dla dolara nowozelandzkiego. Ponieważ Chiny są największym partnerem handlowym Nowej Zelandii, solidny sektor usług w Chinach bezpośrednio wspiera popyt na nowozelandzki eksport. Stanowi to wyraźny kontrast wobec słabnącej dynamiki, którą obserwujemy w Stanach Zjednoczonych.

Choć Reserve Bank of New Zealand przesunął oczekiwania dotyczące podwyżki stóp z lipca na wrzesień, ogólna ścieżka polityki pieniężnej pozostaje bardziej jastrzębia niż w przypadku Rezerwy Federalnej. Ta różnica stóp procentowych jest fundamentalnym czynnikiem wspierającym parę NZD/USD. Zwracamy uwagę, że dane o inflacji w Nowej Zelandii za II kw. 2026 r., opublikowane zaledwie dwa tygodnie temu, wyniosły 3,1% i pozostają uporczywie powyżej celu RBNZ, co uzasadnia przyszłe podwyżki stóp.

Strategie na instrumentach pochodnych i kluczowe ryzyka

Dla traderów instrumentów pochodnych uważamy, że takie otoczenie sprzyja pozycjonowaniu pod dalszy wzrost NZD/USD. Rozważamy zakup opcji call z terminem wygaśnięcia w sierpniu i ceną wykonania w okolicach 0,5750, aby wykorzystać potencjalny ruch w górę. Strategia ta zapewnia z góry zdefiniowane ryzyko i pozwala zarobić, jeśli para będzie kontynuować trend wzrostowy napędzany słabością danych z USA.

Biorąc pod uwagę spadek wycenianego prawdopodobieństwa podwyżki stóp Fed do września do niemal 52%, implikowana zmienność na parze walutowej może stwarzać okazje. Rozważamy również sprzedaż opcji put out-of-the-money poniżej poziomu 0,5650 w celu inkasa premii. Podejście to korzysta z naszego założenia, że istotna przecena jest mało prawdopodobna, i pozwala zarabiać na upływie czasu przy stopniowym „pełzaniu” kursu w górę.

Głównym ryzykiem dla tego scenariusza jest niespodziewane odbicie w przyszłotygodniowych danych z USA, szczególnie w odczycie wskaźnika CPI. Historycznie podobny schemat obserwowano na początku 2023 r., kiedy słaby raport z rynku pracy został szybko przyćmiony utrzymującą się inflacją, co doprowadziło do gwałtownego odwrócenia nastrojów rynkowych. Dlatego wielkość pozycji powinna być dobrana adekwatnie, uwzględniając potencjalną zmienność.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.