NZD/USD oscyluje w pobliżu rocznego minimum po sześciu kolejnych tygodniach spadków, a poniedziałkowy dołek wypadł na 0,5580 — najniżej od listopada 2025 r. Para wróciła do górnego ograniczenia długotrwałej strefy wsparcia 0,5580–0,5470, która od 2020 r. wielokrotnie hamowała fale wyprzedaży, jednak każde odbicie było coraz słabsze: po zwyżce powyżej 0,7400 na początku 2021 r. późniejsze korekty wzrostowe miały problem z wyjściem ponad okolice 0,6500 w 2022 r., następnie około 0,6400 w latach 2023 i 2024, a ostatnio ponad 0,6100. Kurs pozostaje poniżej spadającej 100-tygodniowej średniej kroczącej (SMA) w okolicach 0,5823 oraz zniżkującej 200-tygodniowej SMA blisko 0,5973, co utrzymuje długoterminowe nastawienie na spadki.
Jeśli „podłoga” się utrzyma, uwaga przesuwa się najpierw na 0,6000, gdzie zbliża się 200-tygodniowa SMA, a następnie na 0,6100 — szczyty ze stycznia i czerwca 2025 r. Przebicie poniżej 0,5470 odsłoniłoby starsze punkty odniesienia: w zasięgu znalazłoby się 0,5200, a potem psychologiczny poziom 0,5000, dalej strefa 0,5000–0,4900. Presja fundamentalna się rozszerzyła: NZD był najsłabszą walutą G10 we wrześniu, mimo że RBNZ podniósł OCR o 25 pb do 2,75%, podczas gdy indeks TWI spadł do 15-letniego minimum 63,7; między 24 sierpnia a 29 września waluta straciła 5,1% wobec USD, 3,1% względem AUD i 4,6% wobec koszyka RBNZ. BNZ szacuje, że słabość FX może dodać 0,3 pkt proc. do rocznej inflacji CPI i zakłada dojście OCR do 3,75%, podczas gdy rynek wycenia 58% szans na ruch o 25 pb do 3,00% 28 października; PKB za II kw. wzrósł o 0,2% k/k i 2,6% r/r, a badanie NZIER pokazało netto 43% oczekujących poprawy warunków wobec 8% wcześniej; publikacja CPI przypada na 21 października.
Czynniki techniczne i makroekonomiczne
Uważnie obserwujemy dolara nowozelandzkiego, który utrzymuje się w pobliżu rocznego minimum 0,5580 po sześciu kolejnych tygodniach spadków. Ten zjazd sprowadził walutę na skraj kluczowej strefy wsparcia 0,5580–0,5470, która od 2020 r. broniła rynku przed głębszymi załamaniami. Reakcja na tę strefę w najbliższych tygodniach najpewniej zdefiniuje strategie transakcyjne na resztę roku.
Wskaźniki techniczne sugerują, że kontrolę utrzymują niedźwiedzie: zarówno 100-tygodniowa średnia krocząca na 0,5823, jak i 200-tygodniowa na 0,5973 są nachylone w dół. Każde historyczne odbicie od tej strefy wsparcia było słabsze od poprzedniego, co potwierdza wyraźny układ coraz niższych szczytów z ostatnich lat. Tygodniowe zamknięcie poniżej 0,5470 byłoby sygnałem strukturalnego przełamania i mogłoby otworzyć drogę do spadku w kierunku minimów z okresu kryzysu finansowego 2008 r. w rejonie 0,5200.
Ostrożny obraz wspierają szersze dane makro, w tym spadek nowozelandzkiego indeksu ważonego handlem (TWI) do 15-letniego minimum 63,7. Wysoka globalna zmienność na rynku obligacji — mierzona rosnącym indeksem MOVE — dodatkowo uderza w waluty wrażliwe na ryzyko, takie jak „kiwi”. Historycznie, w okresach podwyższonej zmienności amerykańskich obligacji skarbowych, dolar nowozelandzki często doświadcza szybkich odpływów kapitału, gdy inwestorzy poszukują bezpieczniejszych przystani.
Ryzyka zmienności i strategia transakcyjna
Należy przygotować się na podwyższoną zmienność w związku z dwoma kluczowymi wydarzeniami w kalendarzu w tym miesiącu. Po pierwsze, 21 października zostaną opublikowane dane o inflacji za III kwartał, a niedługo potem, 28 października, zapadnie decyzja banku centralnego. Traderzy na rynku instrumentów pochodnych wyceniają obecnie 58% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o 25 pb do 3,00%, co może wywołać gwałtowne, krótkoterminowe wahania.
Jeśli strefa wsparcia się utrzyma, możliwe jest techniczne odbicie, gdy krótkoterminowi sprzedający zaczną realizować zyski na silnie wyprzedanych pozycjach. Skuteczna obrona 0,5470 może popchnąć parę z powrotem w stronę psychologicznego 0,6000, gdzie spadająca 200-tygodniowa średnia krocząca będzie stanowić twardy opór. Inwestorzy szukający ustawień pod długie pozycje powinni poczekać na czytelne świece odrzucenia ceny na wykresach dziennych lub tygodniowych przed wejściem w rynek.
Z drugiej strony, zdecydowane wybicie poniżej 0,5470 potwierdziłoby istotną zmianę długoterminowego trendu. W takim scenariuszu można rozważać budowanie krótkich pozycji na standardowych rachunkach transakcyjnych z celami przy historycznych poziomach wsparcia w pobliżu 0,5200, a w dalszej kolejności 0,5000. Kluczowe będzie zarządzanie ryzykiem z użyciem ścisłych zleceń stop-loss, ponieważ rynek jest bardzo wrażliwy na zmiany różnic rentowności oraz globalnego apetytu na ryzyko.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
