NZD/USD wzrósł nieznacznie do ok. 0,5735 we wczesnym handlu europejskim w czwartek, gdy dolar nowozelandzki otrzymał wsparcie ze strony jastrzębiego nastawienia Banku Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ). Bank centralny podniósł Official Cash Rate o 25 pb. do 2,50% z 2,25% na lipcowym posiedzeniu i zasygnalizował, że może być potrzebne dalsze zacieśnianie, aby sprowadzić inflację do celu. Uwaga rynku później przeniesie się na cotygodniowy raport z USA dotyczący nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (Initial Jobless Claims).
Ruch był ograniczany przez słabsze dane o cenach w Chinach, które często ciążą „kiwi” traktowanemu jako waluta powiązana z Chinami. Chiński wskaźnik CPI wzrósł w czerwcu o 1,0% po 1,2% w maju, poniżej konsensusu na poziomie 1,1%, natomiast miesięczny CPI wyniósł -0,3% m/m wobec -0,1% wcześniej, co okazało się słabsze od oczekiwanego spadku o 0,2%. Niezależnie od tego, wznowione uderzenia USA na Iran oraz irańskie ataki na Kuwejt i Bahrajn przedłużyły się na drugi dzień, zwiększając ryzyko wzrostu popytu na bezpiecznego dolara amerykańskiego i potencjalnie tworząc przeciwności dla pary.
Jastrzębi RBNZ kontra geopolityczne i gospodarcze przeciwności
Dolar nowozelandzki zyskuje dzięki decyzji RBNZ o podniesieniu stopy procentowej do 2,50% — jastrzębiemu ruchowi, który sygnalizuje, że w perspektywie mogą pojawić się kolejne podwyżki. Uważamy, że tę siłę wystawi na próbę eskalujący konflikt między USA a Iranem. Te napięcia geopolityczne prawdopodobnie zwiększą popyt na bezpiecznego dolara amerykańskiego, stanowiąc istotną przeszkodę dla pary NZD/USD.
Perspektywy zmienności i pozycjonowanie strategiczne w warunkach niepewności
Widzimy, że te przeciwstawne siły mogą w nadchodzących tygodniach generować znaczną zmienność cen. Miesięczna implikowana zmienność dla tej pary wzrosła już do 11,5%, powyżej sześciomiesięcznej średniej 9,8%, co wskazuje, że rynek wycenia większe niż zwykle wahania. W konsekwencji przyglądamy się strategiom opcyjnym, które korzystają na podwyższonej zmienności, zamiast obstawiania konkretnego kierunku.
Potencjał wzrostowy „kiwi” ograniczają także słabe dane inflacyjne z Chin, największego partnera handlowego Nowej Zelandii, oraz przeciętne ceny nabiału — ostatnia aukcja Global Dairy Trade pokazała wzrost cen jedynie o 0,3%. Uważnie monitorujemy dzisiejsze dane z USA dotyczące Initial Jobless Claims; odczyt poniżej prognozowanych 235 tys. mógłby dodatkowo wzmocnić dolara amerykańskiego. Czynniki te wzmacniają naszą ocenę, że presja spadkowa na parę pozostaje znacząca.
Przypominając poprzedni cykl podwyżek RBNZ, który wyniósł stopy do szczytu 5,50%, obecna faza zacieśniania sugeruje determinację, która może zapobiec całkowitemu załamaniu dolara nowozelandzkiego. W tych warunkach za odpowiednią strategię uznajemy zakup strangle. Pozwala to skorzystać z istotnego ruchu ceny w dowolnym kierunku, w miarę jak rozwijają się te silne wątki makroekonomiczne i geopolityczne.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
