NZD/USD oscylował w środę w okolicach 0,5860, tracąc ponad 0,30% i wydłużając spadki do trzeciej sesji z rzędu. Presję zwiększyła polityka krajowa po tym, jak premier Christopher Luxon przetrwał drugie wotum nieufności dotyczące przywództwa w Partii Narodowej, co uwypukliło podziały wewnętrzne niespełna trzy miesiące przed wyborami. Nastroje risk-off pozostawały kruche także z powodu podwyższonych napięć na Bliskim Wschodzie; nie odnotowano aktywnych rozmów o przedłużeniu zawieszenia broni między Waszyngtonem a Teheranem.
W USA inflacja CPI spadła w lipcu do 3,4% r/r, zgodnie z prognozami, co nie dało dolarowi wyraźnego impulsu kierunkowego. Uwaga przenosi się teraz na czwartkowe publikacje z Nowej Zelandii, w tym oczekiwania inflacyjne RBNZ oraz PMI dla biznesu. Na wykresie czterogodzinnym para była notowana przy 0,5859 — poniżej 20-okresowej SMA na 0,5878, ale powyżej 100-okresowej SMA na 0,5842. Wsparcie znajdowało się w pobliżu 0,5856, a RSI osuwał się w stronę 40. Poziomy oporu wskazano na 0,5861, 0,5870 i 0,5867, a kolejne bariery na 0,5907, 0,5930, 0,5965 i 5,954; zejście poniżej 0,5856 otworzyłoby drogę do 0,5842.
Niepewność polityczna i zmienność przed wyborami w Nowej Zelandii
Obserwujemy obecnie osłabienie „kiwi”, a para NZD/USD utrzymuje się w rejonie 0,5860 z powodu niestabilności politycznej w Wellington oraz globalnego braku apetytu na ryzyko. Ponieważ do wyborów parlamentarnych w Nowej Zelandii pozostało niespełna trzy miesiące, problemy przywódcze premiera Luxona podnoszą premię za ryzyko. Dane historyczne pokazują, że zmienność NZD zwykle rośnie o 15%–20% w trzech miesiącach poprzedzających bardzo wyrównane wybory krajowe.
W krótkim terminie rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych uważnie obserwowali najbliższe, horyzontalne wsparcie na 0,5856. Zdecydowane wybicie poniżej tego poziomu oraz 100-okresowej SMA na 0,5842 mogłoby „otworzyć wrota” dla opcji put z celem w okolicach 0,5800 — kluczowej bariery psychologicznej. Dla osób handlujących krótkoterminowymi opcjami, zakup opcji put blisko ATM z terminem wygaśnięcia za dwa–trzy tygodnie pozwala wykorzystać bieżący impet spadkowy.
Czynniki makro, strategie transakcyjne i zarządzanie ryzykiem
Od strony makro spadek amerykańskiej inflacji CPI do 3,4% w lipcu sugeruje względnie stabilną ścieżkę Rezerwy Federalnej, pozostawiając kierunek tej pary w dużej mierze w rękach krajowych danych z Nowej Zelandii. Uważnie śledzimy nadchodzące odczyty oczekiwań inflacyjnych RBNZ oraz PMI dla biznesu, ponieważ rozczarowanie w tych danych najpewniej utrwali trend spadkowy. Historycznie, gdy krajowy PMI spada poniżej ekspansyjnego progu 50 w warunkach niepewności politycznej, „kiwi” ma tendencję do słabszego zachowania względem walut porównywalnych średnio o 1,2% w kolejnym miesiącu.
Biorąc pod uwagę wysokie napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie oraz krajowe pęknięcia polityczne, preferujemy strategie na zmienność implikowaną, takie jak long straddle. Podejście to pozwala zarabiać na gwałtownych ruchach w dowolnym kierunku, gdy Nowa Zelandia przygotowuje się do głosowania. Ochrona przed ryzykiem spadkowym jest obecnie kluczowa, dlatego sugerujemy utrzymywanie defensywnego nastawienia z wykorzystaniem spreadów put, aby ograniczać koszt erozji premii czasowej.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
