NZD/USD osunął się do ok. 0,5870 podczas piątkowego handlu w Azji po trzech dniach wzrostów, a na nastroje negatywnie wpłynęły publikacje chińskich wskaźników PMI. PMI dla przemysłu (NBS) spadł w lipcu do 49,2 z 50,3, poniżej rynkowego konsensusu 50,0, natomiast PMI dla sektora pozaprzemysłowego obniżył się do 49,0 z 50,2 wobec prognozy 50,0. W Nowej Zelandii indeks zaufania konsumentów ANZ–Roy Morgan wzrósł w lipcu o 8 pkt do 99,3, osiągając najwyższy poziom od lutego, choć nadal pozostawał o 19 pkt poniżej styczniowego szczytu. Oczekiwania na kolejny rok poprawiły się do -13% z -23%, a perspektywa pięcioletnia wzrosła o 5 pkt do +12%.
Dolar amerykański umocnił się, wywierając presję na parę, po jastrzębim tonie Rezerwy Federalnej, który wzmocnił przekaz o celu inflacyjnym 2%. Wskaźnik FXS Speechtracker wyniósł 7/10 wobec historycznej średniej 6/10, a FXS Fed Sentiment Index wzrósł o 18,94 pkt do 147,58, powyżej neutralnego poziomu 100. W tle pojawiły się też wątki dyplomatyczne i geopolityczne: Pakistan poinformował, że trwają rozmowy USA–Iran, a Donald Trump stwierdził, że porozumienie „Board of Peace” zakłada rozbrojenie w Strefie Gazy i wyjście Izraela; według doniesień wysocy rangą przedstawiciele Hamasu potwierdzili umowę mającą zakończyć konflikt.
Chińskie dane i polityka Fed nasilają presję spadkową na NZD/USD
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych przygotowali się na utrzymanie presji spadkowej na parze NZD/USD w nadchodzących tygodniach, gdy kurs zmaga się w rejonie 0,5870. Trend ten jest w dużej mierze napędzany rozczarowującym chińskim PMI dla przemysłu na poziomie 49,2, co bezpośrednio oddziałuje na Nową Zelandię, ponieważ Chiny kupują ok. 28% całkowitego eksportu tego kraju. Zakup krótkoterminowych opcji put na „Kiwi” wydaje się bardzo realną strategią, o ile aktywność gospodarcza w Chinach pozostaje w fazie kurczenia.
Po drugiej stronie pary jastrzębia postawa Rezerwy Federalnej dodatkowo wzmacnia „Greenbacka”, co widać po skoku Fed Sentiment Index do 147,58. Historycznie, gdy Fed utrzymuje restrykcyjną politykę pieniężną, różnica rentowności wyraźnie faworyzuje dolara względem walut surowcowych, takich jak „Kiwi”. Rekomendujemy wykorzystanie opcji call na USD, aby skorzystać na utrzymującej się dywergencji stóp procentowych.
Lokalna odporność przytłumiona przez ryzyka zewnętrzne
Mimo że gospodarka Nowej Zelandii wykazuje odporność, a zaufanie konsumentów wzrosło o 8 pkt do 99,3, globalne czynniki makroekonomiczne przeważają nad tymi krajowymi atutami. Traderzy instrumentów pochodnych powinni unikać budowania długich pozycji na „Kiwi” wyłącznie w oparciu o lokalne perspektywy biznesowe, ponieważ zewnętrzne ryzyka handlowe pozostają zbyt wysokie. Zamiast tego można zastosować strukturyzowane strategie opcyjne, takie jak bear put spread, aby ograniczać ryzyko przy jednoczesnym celowaniu w dalsze spadki.
Dodatkowo łagodnienie napięć geopolitycznych obniża premie za bezpieczną przystań, jednak brak impetu na rynku surowców nadal ogranicza potencjał „Kiwi”. Gospodarka Nowej Zelandii silnie opiera się na eksporcie i wymaga solidnych globalnych cen nabiału, a indeks cen Global Dairy Trade (GDT) historycznie pokazuje, że słabszy popyt na świecie bezpośrednio ciąży walucie. Uważamy, że pozycjonowanie pod słabszego NZD względem USD do końca sierpnia jest najbardziej racjonalnym scenariuszem.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
