Nowozelandzki wskaźnik ANZ Activity Outlook spadł w sierpniu do 48,2 z 49,3 w poprzednim odczycie. Oznacza to, że indeks jeszcze bardziej oddalił się od poziomu 50, powszechnie uznawanego za granicę między ekspansją a kurczeniem się aktywności.
Najnowszy wynik wskazuje na słabszy impet w badaniu ankietowym w porównaniu z poprzednim miesiącem. Sierpniowe cofnięcie następuje po odczycie, który już znajdował się poniżej 50, wydłużając okres, w którym wskaźnik utrzymuje się na ujemnym terytorium.
Implikacje dla dolara nowozelandzkiego i polityki pieniężnej
Niewielki spadek nowozelandzkiego ANZ Activity Outlook z 49,3 do 48,2 w sierpniu pokazuje, że optymizm biznesu słabnie. Uważamy, że te miękkie dane skłonią traderów rynku instrumentów pochodnych do przygotowania się na słabszego dolara nowozelandzkiego (NZD) w nadchodzących tygodniach. Historycznie, gdy nastroje w biznesie się pogarszają, jest to dla rynku sygnał, że Bank Rezerw Nowej Zelandii (RBNZ) ma większą przestrzeń do obniżek stóp procentowych, aby pobudzić gospodarkę.
Strategie transakcyjne i perspektywy
Rekomendujemy koncentrowanie się na krótkich pozycjach w NZD/USD, ponieważ waluta prawdopodobnie znajdzie się pod presją spadkową. Ponieważ historyczne poziomy wsparcia na NZD/USD są często testowane w okresach pogarszającej się aktywności gospodarczej, spadek w kierunku 0,5900 jest wysoce prawdopodobny. Traderzy instrumentów pochodnych powinni także rozważyć zakup opcji put na NZD, aby zabezpieczyć się przed silniejszą od oczekiwań deprecjacją waluty.
Na rynku instrumentów pochodnych stopy procentowej widzimy mocne argumenty za strategią „receive fixed” w nowozelandzkich swapach IRS. 2-letnia stopa swapowa, która ostatnio oscylowała w okolicach 3,80%, prawdopodobnie spadnie dalej, wraz z wyceną przez rynek bardziej agresywnych cięć stóp. Zajmowanie pozycji w krótkoterminowych kontraktach futures na bank bill, aby skorzystać na spadających rentownościach, to kolejny sensowny ruch na najbliższe tygodnie.
To pogorszenie perspektyw wpisuje się w inne ostatnie sygnały, takie jak słaba sprzedaż detaliczna, której w tym roku trudno było przyspieszyć powyżej 1%. Oczekujemy, że ta kombinacja słabych danych będzie ograniczać potencjał aprecjacji kiwi względem głównych walut, zwłaszcza dolara australijskiego. Traderzy powinni uważnie śledzić nadchodzące komunikaty RBNZ pod kątem ewentualnego bardziej gołębiego przesunięcia w retoryce, które potwierdziłoby zasadność tych krótkich pozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
