Niemiecki wskaźnik oczekiwań Ifo wzrósł w lipcu do 86,7 pkt z 84,1 pkt miesiąc wcześniej, co sygnalizuje bardziej stabilne perspektywy na kolejne miesiące. Ruch ten oznacza poprawę nastrojów względem czerwcowego odczytu.
Lipcowy wzrost podnosi miarę oczekiwań o 2,6 pkt m/m. W udostępnionej informacji nie podano dalszego rozbicia ani komponentów towarzyszących.
Zwrot w niemieckich nastrojach i implikacje rynkowe
Widzimy wyraźny zwrot w nastrojach niemieckiego biznesu: lipcowy indeks oczekiwań IFO podskoczył do 86,7 pkt z 84,1 pkt. To silniejsze od oczekiwań odbicie sugeruje, że największa gospodarka Europy może wreszcie odnajdywać równowagę po przedłużającym się okresie słabości w przemyśle. Dla traderów instrumentów pochodnych ta niespodziewana iskra optymizmu w niemieckim przemyśle i usługach jest sygnałem, by odchodzić od wyłącznie defensywnego pozycjonowania.
Oczekujemy, że ten pozytywny impet będzie stanowić solidne wsparcie dla euro, zwłaszcza w kontekście ostatnich spekulacji dotyczących zwrotu w polityce banków centralnych. Historycznie odbicie tej skali w indeksie oczekiwań IFO korelowało z ok. 1,2% aprecjacją EUR/USD w kolejnych 15 sesjach. Traderzy instrumentów pochodnych powinni rozważyć wykorzystanie opcji call na EUR/USD, aby uchwycić potencjalny ruch w górę przy ograniczonym ryzyku spadkowym.
Wpływ na DAX, rynek obligacji i politykę EBC
Na poprawie może skorzystać także DAX, ponieważ przemysłowi „ciężcy gracze” odzyskują pewność, szczególnie w sektorach motoryzacyjnym i maszynowym. Biorąc pod uwagę, że historycznie DAX rósł średnio o 2,8% w miesiącu następującym po pozytywnym zaskoczeniu IFO przekraczającym dwa punkty, rekomendujemy otwieranie strategii bull call spread. Umożliwia ona wykorzystanie oczekiwanego wybicia, przy jednoczesnym ograniczaniu wpływu zmienności, która często towarzyszy wczesnej fazie ożywienia.
Wreszcie, silniejsza gospodarka Niemiec zmniejsza presję na Europejski Bank Centralny, by w nadchodzących miesiącach agresywnie ciąć stopy procentowe. Uważamy, że rozsądnym ruchem jest krótka pozycja na kontraktach futures na 10-letnie niemieckie Bundy lub zakup opcji put na dług denominowany w euro. Wraz ze słabnięciem obaw recesyjnych rentowności obligacji mogą pójść w górę, co czyni defensywne pozycje w segmencie długu szczególnie podatnymi na straty.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
