Peter Navarro wezwał Europę i inne rządy Zachodu do zaostrzenia działań wobec chińskich producentów aut, argumentując na łamach Politico Europe, że chińskie koncerny agresywnie zwiększają ekspansję za granicą, podczas gdy reakcja Zachodu pozostaje słaba. Stwierdził, że USA są jedynym dużym rynkiem motoryzacyjnym, który utrzymał BYD poza rynkiem, jednocześnie ostrzegając, że firma naciska na granicach USA. Navarro opisał tę rywalizację jako przemysłową konfrontację z Pekinem i ocenił, że dotychczasowe cła i polityki nie zdołały zatrzymać ekspansji chińskich marek w Europie, podczas gdy tradycyjni producenci, tacy jak Volkswagen i BMW, redukowali zatrudnienie oraz obniżali prognozy wyników.
W nocie wskazano, że wyniki są konstruktywne: amerykańskie banki i TSMC wspierają kluczowy, napędzany przez AI, cykl wzrostu dzięki odpornej aktywności na rynkach kapitałowych, stabilnemu popytowi klientów oraz silnemu popytowi na półprzewodniki powiązane z AI. Dodano, że okazje w segmencie value nadal istnieją, ale trudniej je pozyskać „tanio”, ponieważ pozycjonowanie staje się zatłoczone, a premia w wycenach się rozlewa; carry na FX wciąż działa, a zyski wspierają cykl. Jednocześnie ryzyka geopolityczne opisano jako niedoszacowane, spekulacyjna dźwignia przyciąga uwagę decydentów, a najlepiej zachowujące się aktywa już handlowane są z premią.
Strategie opcyjne na zmienność w motoryzacji
Musimy przygotować się na wzrost zmienności europejskich akcji motoryzacyjnych w miarę nasilania się napięć handlowych między Zachodem a Chinami. Ponieważ indeks STOXX Europe 600 Auto historycznie jest wrażliwy na zmiany na rynku chińskim, rekomendujemy zakup opcji put out-of-the-money na akcje tradycyjnych europejskich producentów samochodów. Taka strategia zabezpiecza nasze portfele przed nagłymi szokami celnymi, zwłaszcza że eksport chińskich aut elektrycznych do Europy nadal stanowi wyzwanie dla lokalnych wytwórców.
Taktyczne instrumenty pochodne w technologii i zabezpieczenia geopolityczne
Choć technologiczni giganci, tacy jak TSMC, potwierdzają cykl napędzany przez AI dzięki silnym projekcjom wzrostu przychodów przekraczającym 20%, koszt wejścia w te „zatłoczone” spółki stał się nadmiernie wysoki. Zamiast kupować drogie akcje bazowe, powinniśmy wykorzystać strategie bull call spread na głównych ETF-ach półprzewodnikowych. Ogranicza to ryzyko zapłaconej premii, a jednocześnie pozwala nadal korzystać z ewentualnego dalszego impetu wzrostowego w sektorze AI.
Ryzyka geopolityczne są obecnie niedoszacowane, a indeks zmienności VIX utrzymuje się w pobliżu niskich poziomów około 12–13 pkt. Postrzegamy to jako idealny moment na zakup tanich, długoterminowych opcji call na VIX w celu zabezpieczenia przed nagłymi zakłóceniami globalnych łańcuchów dostaw. To niedrogie „ubezpieczenie” od zmienności chroni nasze szerzej zdywersyfikowane portfele, jeśli wojna handlowa w nadchodzących tygodniach nagle się zaostrzy.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
