Międzynarodowe rezerwy Rosji spadają do 715,2 mld USD, rodząc pytania o wsparcie rubla i presję fiskalną

by VT Markets
/
Jul 2, 2026

Rosyjski bank centralny poinformował o spadku rezerw międzynarodowych do 715,2 mld USD, z 743,8 mld USD w poprzednim okresie. Obniżka oznacza odwrócenie wcześniejszego trendu i w ujęciu porównawczym pozostawia stan rezerw niższy o 28,6 mld USD.

Dane dotyczą łącznych aktywów raportowanych przez bank centralny, które zwykle obejmują aktywa w walutach obcych, złoto monetarne, Specjalne Prawa Ciągnienia (SDR) oraz pozycję rezerwową w MFW. Aktualizacja stanowi migawkę buforów rezerwowych na moment raportowania i wskazuje na niższy nominalny poziom niż wcześniej odnotowano.

Presja gospodarcza i perspektywy walutowe

Zgłoszony spadek rezerw banku centralnego Rosji o 28,6 mld USD to istotny sygnał narastających napięć w gospodarce. Odczyt ten interpretujemy jako dowód aktywnych działań – albo w celu obrony rubla, albo finansowania niedoborów budżetowych. Skala wydatków sugeruje narastanie presji fundamentalnej, co zwykle poprzedza wzrost zmienności rynkowej.

W związku z tym oczekujemy osłabienia rubla. Para USD/RUB, która utrzymuje się w okolicach poziomu 110, może w najbliższych tygodniach wybić w kierunku 115 lub wyżej. Rozważamy zakup opcji call na USD/RUB, aby skorzystać na oczekiwanej deprecjacji.

Rynki energii i szersze ryzyka wzrostu zmienności

Ta presja finansowa może również oddziaływać na rynki energii, ponieważ rosyjski budżet w dużym stopniu zależy od dochodów z ropy. Ropa Brent utrzymuje się stabilnie w okolicach 95 USD za baryłkę, a naszym zdaniem wszelkie oznaki „desperacji” Rosji mogą prowadzić do zakłóceń podaży lub agresywnych działań OPEC+ mających na celu podbicie cen. Rozważamy zakup out-of-the-money opcji call na kontrakty terminowe na Brent jako sposób gry pod potencjalną niestabilność.

Warto też uważnie obserwować szerokie miary strachu rynkowego. Choć indeks VIX pozostaje stłumiony poniżej 18, historyczne przykłady z początku lat 2020. pokazują, że tego typu sygnały geopolityczne potrafią szybko podnieść zmienność powyżej 25. Postrzegamy pozycje „long volatility”, realizowane m.in. przez opcje na różne indeksy, jako rozsądne zabezpieczenie przed możliwymi efektami rozlania się ryzyka na inne rynki.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.

see more

Back To Top
server

Witaj 👋

Jak mogę ci pomóc?

Porozmawiaj natychmiast z naszym zespołem

Czat na żywo

Rozpocznij rozmowę na żywo przez...

  • Telegram
    hold Wstrzymane
  • Już wkrótce...

Witaj 👋

Jak mogę ci pomóc?

telegram

Zeskanuj kod QR telefonem, aby rozpocząć czat z nami, lub kliknij tutaj.

Nie masz zainstalowanej aplikacji Telegram ani wersji Desktop? Skorzystaj z Telegram Web .

QR code