Brytyjski indeks cen domów Rightmove spadł w lipcu o 1% m/m, pogłębiając zniżkę z 0,6% w poprzednim odczycie. Ruch ten sugeruje szybszy spadek cen ofertowych na początku okresu letniego.
Najnowsze dane wskazują na silniejsze miesięczne tąpnięcie i przedłużają negatywny trend widoczny w poprzedniej publikacji. Wskaźnik Rightmove jest uważnie obserwowany jako barometr krótkoterminowych zmian warunków na brytyjskim rynku mieszkaniowym oraz zachowań cenowych sprzedających.
Chłodzenie rynku mieszkaniowego i konsekwencje dla sprzedających
Postrzegamy ten głębszy, -1% spadek indeksu Rightmove jako wyraźny sygnał, że brytyjski rynek mieszkaniowy schładza się tego lata szybciej, niż oczekiwano. Choć lipiec tradycyjnie przynosi sezonowe osłabienie, gdy kupujący koncentrują się na urlopach, obecny spadek jest zauważalnie głębszy niż historyczna średnia dla lipca, wynosząca ok. -0,5%. Ten ostry odwrót sugeruje, że uparte, utrzymujące się na podwyższonych poziomach stopy kredytów hipotecznych nadal ograniczają dostępność zakupów dla kupujących, zmuszając sprzedających do agresywnego dyskontowania ofert.
Strategie na instrumentach pochodnych w warunkach słabości rynku nieruchomości
Z perspektywy traderów instrumentów pochodnych na rynku walutowym oczekujemy, że osłabienie rynku mieszkaniowego będzie w najbliższych tygodniach ciążyć funtowi brytyjskiemu (GBP/USD). Chłodnący sektor nieruchomości wzmacnia argumenty za tym, by Bank Anglii bardziej zdecydowanie łagodził politykę pieniężną podczas nadchodzących jesiennych posiedzeń. Preferujemy zakup opcji put na GBP lub zajmowanie krótkich pozycji w funcie względem dolara amerykańskiego, aby wykorzystać tę spadkową dynamikę.
Widzimy też atrakcyjną okazję do gry na spadki akcji brytyjskich deweloperów mieszkaniowych za pośrednictwem kontraktów CFD lub opcji put. Najwięksi deweloperzy, tacy jak Taylor Wimpey i Barratt Redrow, są silnie wrażliwi na wahania cen domów i odczuwają natychmiastową presję na marże w związku z tym -1% zjazdem. Historycznie utrzymujące się spadki indeksu Rightmove prowadzą do rewizji w dół prognoz zysków firm budowlanych, co czyni te walory naturalnymi celami dla niedźwiedzich strategii na instrumentach pochodnych.
Na koniec rekomendujemy obserwację instrumentów pochodnych na stopy procentowe, w szczególności kontraktów terminowych na SONIA (Sterling Overnight Index Average). W miarę jak rynek wycenia wyższe prawdopodobieństwo obniżek stóp w celu wsparcia słabnącego sektora nieruchomości, kontrakty SONIA prawdopodobnie będą zyskiwać. Zajęcie długiej pozycji na tych kontraktach pozwala skorzystać ze spadku krótkoterminowych rentowności, zanim bank centralny wykona kolejny ruch.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
