Belgijski wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wzrósł w lipcu o 0,63% m/m, przyspieszając z 0,3% w poprzednim odczycie. Najnowsza wartość wskazuje na szybszy wzrost cen w ujęciu miesięcznym, w oparciu o krajową miarę CPI.
Ruch ten oznacza przyspieszenie miesięcznej inflacji o 0,33 pkt proc. w porównaniu z poprzednim okresem. Wraz z publikacją nagłówkowych danych CPI (m/m) nie przedstawiono dodatkowego rozbicia.
Implikacje skoku inflacji w Belgii dla strefy euro
Obserwujemy gwałtowne przyspieszenie wzrostu cen konsumpcyjnych w Belgii — miesięczny CPI podwoił się do 0,63% w lipcu z 0,3% w czerwcu. Ten nagły skok sugeruje, że bazowe presje inflacyjne w strefie euro pozostają uporczywe, wbrew nadziejom na systematyczny spadek. Traderzy instrumentów pochodnych muszą szybko dostosować się do realiów, w których Europejski Bank Centralny może utrzymywać stopy procentowe wyżej przez dłuższy czas.
Strategiczne rekomendacje dla traderów instrumentów pochodnych
W najbliższych tygodniach rekomendujemy zajęcie krótkiej pozycji w krótkoterminowym długu strefy euro, w szczególności w dwuletnich kontraktach terminowych na niemiecki Schatz, ponieważ rentowności prawdopodobnie wzrosną. Obecnie kontrakty futures na EURIBOR wyceniają agresywne cięcia stóp, które teraz wydają się wysoce podatne na jastrzębią rewizję wycen. Dane historyczne pokazują, że nagłe regionalne skoki inflacji często wywołują gwałtowne wyprzedaże krótkoterminowych obligacji europejskich.
Widzimy też silną okazję do zakupu opcji call na euro (EUR/USD), aby skorzystać na umocnieniu waluty. W miarę jak rentowności europejskich obligacji rosną względem amerykańskich, oczekuje się napływu kapitału z powrotem do euro. Ta różnica stóp powinna wspierać euro w krótkim terminie, czyniąc opcje call atrakcyjną strategią o z góry określonym ryzyku.
Na koniec zalecamy zajęcie pozycji typu inflation-payer w swapach na zharmonizowany indeks cen konsumpcyjnych (HICP) dla strefy euro. Ponieważ Belgia często pełni rolę wskaźnika wyprzedzającego dla szerszej inflacji europejskiej, przyszłotygodniowe dane dla całej strefy euro z dużym prawdopodobieństwem przebiją oczekiwania rynkowe. Zakup tych swapów teraz pozwala wyprzedzić szerszą reakcję rynku, zanim szersze europejskie dane zostaną oficjalnie opublikowane.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
