Kontrakty terminowe na Dow Jones pozostawały niemal bez zmian w okolicach 53 650 podczas środowego handlu w Europie, natomiast futures na S&P 500 spadły o 0,11% do około 7 680, a futures na Nasdaq 100 zniżkowały o 0,23% do mniej więcej 29 210. Ruchy cen były stonowane w oczekiwaniu na dane o inflacji PCE w USA (Personal Consumption Expenditures) – preferowaną przez Rezerwę Federalną (Fed) miarę inflacji – oraz wyniki Nvidii publikowane po zamknięciu rynku. Uwaga inwestorów koncentruje się także na piątkowym wystąpieniu w Jackson Hole przewodniczącego Fed Kevina Warsha, ponieważ rynek szuka sygnałów dotyczących ewentualnego ruchu stóp procentowych we wrześniu.
Spokojne nastroje na kontraktach terminowych pojawiły się po mocniejszej wtorkowej sesji na rynku kasowym, napędzanej przez spółki technologiczne: Nasdaq Composite zyskał 0,66%, a Dow Jones Industrial Average i S&P 500 wzrosły po około 0,3%. Wśród czynników makro znalazło się m.in. podwojenie przez Departament Skarbu USA skupu obligacji długoterminowych na rynku wtórnym, co ciążyło dolarowi, podczas gdy ropa potaniała o 3%, wywierając presję na spółki energetyczne i wpisując się w utrzymującą się przewagę sektorów cyklicznych nad defensywnymi, w tym dalszą słabość segmentu dóbr podstawowych (Consumer Staples).
Strategie tradingowe przed kluczowymi wydarzeniami i wynikami
Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na podwyższoną krótkoterminową zmienność poprzez wykorzystanie strategii straddle na opcjach przed publikacją wyników Nvidii oraz dzisiejszym odczytem inflacji PCE. Historycznie raporty wynikowe Nvidii wywołują średni implikowany ruch rzędu 8%–10%, co może znacząco rozkołysać instrumenty pochodne na Nasdaq 100. Przy notowaniach kontraktów na Nasdaq w okolicach 29 210 zabezpieczenie długich pozycji w technologiach krótkoterminowymi opcjami put pomoże chronić portfele przed ewentualnym spadkiem po wynikach.
Pozycjonowanie pod Jackson Hole i rotację sektorową
W perspektywie piątkowego sympozjum w Jackson Hole rekomendujemy pozycjonowanie pod możliwe zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych przed wystąpieniem przewodniczącego Fed Kevina Warsha. Kontrakty Fed funds obecnie wyceniają wysokie prawdopodobieństwo wrześniowej obniżki stóp, co sprawia, że opcje na obligacje skarbowe USA są wyjątkowo wrażliwe na sygnały dotyczące polityki pieniężnej. Traderzy mogą rozważyć długie pozycje w opcjach call na sektory cykliczne, które powinny skorzystać, jeśli Fed potwierdzi wspierające nastawienie polityki monetarnej.
Ponieważ kapitał nadal rotuje z sektorów defensywnych, takich jak dobra podstawowe (Consumer Staples), do bardziej wrażliwych na wzrost sektorów cyklicznych, sugerujemy wykorzystanie transakcji spreadowych typu relative value. Przykładowo, można kupować opcje call na cykliczną część S&P 500, a jednocześnie wystawiać opcje call na ETF-y sektorów defensywnych. Dane historyczne wskazują, że przejścia pod koniec sierpnia często sprzyjają instrumentom pochodnym na spółki energetyczne i przemysłowe, zwłaszcza gdy spadające ceny ropy łagodzą obawy inflacyjne.
W przypadku Dow Jones, który utrzymuje się stabilnie w pobliżu 53 650, rekomendujemy strategie iron condor, pozwalające zarabiać na krótkoterminowej konsolidacji przed piątkowymi katalizatorami makro. Ta strategia pozyskiwania premii jest szczególnie użyteczna, gdy indeks czeka na wyraźny impuls do wybicia. Jeśli dane o inflacji PCE okażą się zgodne z konsensusem lub lepsze – sugerując dalszy, stabilny spadek – wybicie powyżej 53 800 może szybko uruchomić potężną falę domykania krótkich pozycji.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
