Kontrakty terminowe na Dow Jones wzrosły w środę w godzinach europejskich o 0,11% do ok. 53 tys., podczas gdy futures na S&P 500 dodały 0,16% w okolice 7 480, mimo że kontrakty na Nasdaq 100 spadły o 0,17% do ok. 27 870. Kontrakty na amerykańskie indeksy zachowywały się mieszanie, ponieważ rynki ważyły wznowienie działań zbrojnych na Bliskim Wschodzie wobec zbliżającej się decyzji Rezerwy Federalnej. Amerykańskie wojsko poinformowało o przechwyceniu tego, co określiło jako zaskakujący irański atak wymierzony w amerykańskich żołnierzy w całym regionie, co podniosło obawy o potencjalne zakłócenia podaży energii po okresie względnego spokoju.
Wspierane przez Iran milicje w Iraku drugi dzień z rzędu przeprowadziły ataki dronami na obiekty naftowe w Regionie Wschodnim Arabii Saudyjskiej; skala szkód pozostaje niejasna. Później CENTCOM przeprowadził naloty w Iraku, wymierzone w grupy, które miały przygotowywać kolejne ataki na siły USA oraz saudyjską infrastrukturę energetyczną. W polityce pieniężnej oczekiwano pozostawienia stóp bez zmian, jednak wyceny rynkowe implikowały 31,5% szans na natychmiastową podwyżkę oraz — osobno — niemal 79,0% prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu. We wtorkowej sesji kasowej Dow zyskał 1,03%, a S&P 500 wzrósł o 0,21%, podczas gdy Nasdaq Composite spadł o 0,22%; w Azji południowokoreański KOSPI zakończył notowania spadkiem o 10,84% po uruchomieniu mechanizmu „circuit breaker”, a tajwański TAIEX zniżkował o 4,65%.
Zmienność wokół Fed i strategie podwyżek stóp
Wobec dzisiejszej decyzji Rezerwy Federalnej i tego, że rynek wycenia zaskakujące 31,5% szans na natychmiastową podwyżkę stóp, rekomendujemy traderom instrumentów pochodnych na stopy procentowe przygotować się na gwałtowny wzrost zmienności. Biorąc pod uwagę 79,0% prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu, warto skoncentrować się na krótkoterminowych opcjach na obligacje skarbowe USA oraz kontraktach Fed Funds futures, aby zabezpieczyć się przed scenariuszem „wyżej na dłużej”. To jastrzębie przesunięcie sprawia, że kluczowym priorytetem wchodząc w sierpień staje się ochrona przed rosnącymi kosztami finansowania.
Ryzyka geopolityczne i dywergencja sektorowa na rynkach globalnych
Geopolityczne napięcia na Bliskim Wschodzie, w tym ataki dronami na saudyjską infrastrukturę naftową, grożą zakłóceniem globalnych dostaw energii i wzrostem inflacji. Rekomendujemy wykorzystanie opcji call na ropę Brent i WTI do zabezpieczenia portfeli przed nagłymi szokami podażowymi. Historycznie, w okresach wzmożonych napięć militarnych w rejonie Zatoki, wolumen na rynku opcji na ropę rośnie, gdy inwestorzy szukają schronienia przed spadkami na rynku akcji.
Obserwujemy wyraźną dywergencję między spółkami typu „value” a pogłębiającą się przeceną w sektorze półprzewodników, co uwidacznia tąpnięcie KOSPI o 10,84% oraz spadek TAIEX o 4,65%. Traderzy instrumentów pochodnych mogą wykorzystać tę lukę, kupując opcje put na zdominowany przez spółki technologiczne Nasdaq 100, notowany w pobliżu 27 870, przy jednoczesnym zajmowaniu długich pozycji na bardziej odpornych kontraktach na Dow Jones w okolicach 53 000. Taka strategia spreadu „long value, short tech” pozwala skorzystać z szerokiej rotacji kapitału z przewartościowanego segmentu producentów sprzętu i spółek chipowych.
W nadchodzących tygodniach warto również próbować uchwycić dyspersję napędzaną wynikami, stosując strategie typu straddle na pojedynczych walorach. Podczas gdy firmy takie jak Ford przebijają oczekiwania i podnoszą prognozy, giganci technologiczni spadają mimo rekordowych zysków, co pokazuje, że rynek karze nawet niewielkie rozczarowania. Wykorzystanie instrumentów pochodnych na zmienność, takich jak VIX, pomoże poruszać się w tym bardzo wrażliwym i rozfragmentowanym środowisku handlowym.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
