Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy giełdowe były w czwartek w godzinach europejskich nieznacznie słabsze, przed publikacją danych o sprzedaży detalicznej w USA oraz tygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. Kontrakty na Dow Jonesa spadły o 0,02% do ok. 52 890 pkt, kontrakty na S&P 500 zniżkowały o 0,06% w okolice 7 610 pkt, a kontrakty na Nasdaq 100 straciły 0,24% do ok. 29 620 pkt. Uwaga rynku koncentruje się też na wynikach spółek, które mają zostać opublikowane później w ciągu dnia — m.in. Netflixa, UnitedHealth i General Electric — oraz na szerszych ruchach na rynku ropy i stóp procentowych.
Apetyty na ryzyko osłabły, gdy działania militarne na Bliskim Wschodzie podbiły ceny ropy i odnowiły obawy o drugą falę inflacji, co komplikuje oczekiwania dotyczące ścieżki stóp procentowych Fed. Agencja IRNA przytoczyła wypowiedzi rzecznika irańskiej armii, który stwierdził, że USA nadal atakują kilka obszarów i ostrzegł, że wojna będzie się rozszerzać; jednocześnie zaznaczył, że Teheran nie jest w konflikcie z państwami sąsiednimi. Niezależnie od tego amerykańskie Centralne Dowództwo (CENTCOM) poinformowało o kolejnej fali uderzeń w celu utrzymania drożności Cieśniny Ormuz, potwierdzając, że amerykańskie samoloty wystrzeliły pociski w komin tankowca, unieruchamiając jednostkę. W środę Wall Street wzrosła, ponieważ łagodniejsze dane inflacyjne obniżyły rentowności obligacji skarbowych; Nasdaq zyskał 0,62%, S&P 500 wzrósł o 0,38%, a Dow dodał 0,29%.
Ryzyko na rynku energii i strategie zabezpieczania przed zmiennością
Musimy przygotować się na większe wahania rynkowe, ponieważ eskalacja działań wojskowych na Bliskim Wschodzie podbija ceny ropy. Ponieważ przez Cieśninę Ormuz przechodzi ok. 20% światowego zużycia płynnych paliw ropopochodnych, każda przedłużająca się destabilizacja grozi istotnym wzrostem cen energii w nadchodzących tygodniach. Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych wykorzystywali opcje call na ropę Brent lub WTI jako zabezpieczenie przed nagłym, napędzanym energią, ryzykiem inflacyjnym.
Przy kontraktach na Nasdaq 100 utrzymujących się w pobliżu 29 620 pkt i zbliżających się publikacjach wyników spółek o dużej wadze, takich jak Netflix, krótkoterminowa zmienność akcji z dużym prawdopodobieństwem wzrośnie. Warto rozważyć zakup strategii straddle na S&P 500 lub Nasdaq, aby skorzystać na silnym ruchu w dowolnym kierunku po dzisiejszych danych o sprzedaży detalicznej i wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych. Historycznie rynek opcji ma tendencję do zaniżania wyceny zmienności podczas nagłych zwrotów geopolitycznych, co czyni strategie nastawione na wzrost zmienności szczególnie atrakcyjnymi.
Ścieżka stóp Fed, niestabilność rentowności Treasuries i ochrona portfela
Ryzyko wtórnych fal inflacji bez wątpienia skomplikuje ścieżkę stóp procentowych Rezerwy Federalnej, utrzymując rentowności obligacji skarbowych na wysokim poziomie zmienności. Zalecamy obserwowanie rentowności 10-letnich obligacji USA, która ostatnio spadła, ale może szybko się odwrócić, jeśli dane makroekonomiczne wskażą na uporczywie mocną kondycję gospodarki. Aby zabezpieczyć szerokie portfele akcyjne przed nagłymi spadkami, można zablokować ochronę po stronie spadkowej, wykorzystując opcje put out-of-the-money na Dow Jonesa, który obecnie handlowany jest w pobliżu poziomu 52 890 pkt.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
