Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy giełdowe rosły w poniedziałek w godzinach europejskich, gdy apetyt na ryzyko poprawił się po doniesieniach o łagodzeniu napięć między Waszyngtonem a Teheranem. Kontrakty na Dow Jones zyskiwały 0,33% do ok. 52 400 pkt, podczas gdy futures na S&P 500 rosły o 0,65% do ok. 7 450 pkt; najsilniej zachowywał się Nasdaq 100 — +0,90% w okolice 29 630 pkt.
Ruch nastąpił po sygnałach tymczasowej pauzy w działaniach zbrojnych przed zaplanowanymi na ten tydzień rozmowami pokojowymi w Dosze, po odwetowych uderzeniach rozpoczętych w czwartek, gdy irański pocisk trafił w statek handlowy. Delegacje mają spotkać się we wtorek w Katarze, choć obie strony oskarżają się wzajemnie o naruszenie interimowego zawieszenia broni z 17 czerwca. Uwaga rynku koncentruje się również na Rezerwie Federalnej: narzędzie CME FedWatch wycenia prawdopodobieństwo co najmniej 25-punktowej podwyżki stóp w grudniu na 79,5%, a czwartkowy raport Nonfarm Payrolls ma według prognoz pokazać wzrost zatrudnienia w czerwcu o 114 tys. oraz stopę bezrobocia na poziomie 4,3%. W ubiegłym tygodniu Dow zyskał 0,6%, podczas gdy S&P 500 spadł o 1,95%, a Nasdaq Composite osunął się o 4,6%; Nvidia i Alphabet straciły ponad 8%, Apple, Amazon i Meta ponad 4%, a SpaceX tąpnął o 17% po debiucie z 12 czerwca.
Krótkoterminowe odbicie ulgi i strategie opcyjne
Wraz z wygaszaniem napięć geopolitycznych dostrzegamy przestrzeń na krótkoterminowe „odbicie ulgi”, szczególnie w sektorze technologicznym, który w ubiegłym tygodniu był mocno wyprzedawany. Rozważamy krótkoterminowe opcje call na Nasdaq 100, aby wykorzystać potencjalne odbicie. Obecne wzrosty na rynku futures sugerują, że to pozytywne nastawienie może utrzymać się również podczas sesji w USA.
Indeks zmienności CBOE (VIX), często nazywany „barometrem strachu” rynku, prawdopodobnie cofnął się z ostatnich szczytów powyżej 20, obserwowanych w trakcie ubiegłotygodniowego konfliktu. VIX bliżej 17 oznacza tańsze opcje, co tworzy korzystniejszy punkt wejścia dla inwestorów chcących zabezpieczać portfel lub otwierać nowe pozycje. Spadek ten odzwierciedla mniejszą nerwowość rynku wokół sytuacji na linii Waszyngton–Teheran — przynajmniej na razie.
Nadchodzące ryzyka i szerszy obraz rynku
Naszym bezpośrednim priorytetem pozostaje jednak czwartkowy raport Nonfarm Payrolls. Odczyt wyraźnie powyżej prognozowanych 114 tys. może utwierdzić rynek w przekonaniu o determinacji Fed do podwyżek stóp, co prawdopodobnie ograniczyłoby skalę tego odbicia. Historycznie, mocne dane z rynku pracy w trakcie cyklu zacieśniania polityki pieniężnej podbijały rentowności obligacji i ciążyły akcjom — to ryzyko, które musimy uwzględnić przed publikacją danych.
Ubiegłotygodniowa rotacja była gwałtowna: Nasdaq 100 wypadł gorzej od Dow Jones o ponad pięć punktów procentowych. Traktujemy tegoroczny „bounce” technologii jako okazję do oceny, czy trend ten będzie kontynuowany. Możemy rozważyć zakup opcji put na technologiczne ETF-y, jeśli odbicie zacznie słabnąć przed publikacją danych z rynku pracy.
W dłuższym horyzoncie fakt, że rynek wycenia niemal 80% szans na grudniową podwyżkę stóp, sugeruje strukturalny „wiatr w twarz” dla akcji. Rentowność 2-letnich obligacji USA, szczególnie wrażliwa na politykę Fed, utrzymuje się obecnie solidnie w okolicach 4,9%, odzwierciedlając te jastrzębie oczekiwania. W takim otoczeniu rozważamy sprzedaż spreadów call out-of-the-money na S&P 500 na III kwartał w celu generowania dochodu przy jednoczesnym zdefiniowaniu ryzyka.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
