Kanadyjska sprzedaż w przemyśle przetwórczym spadła w lipcu o 0,4% m/m, co okazało się wynikiem słabszym od rynkowej prognozy zakładającej zniżkę o 0,2%. Odczyt wskazuje na wolniejsze tempo aktywności sektora w trakcie miesiąca.
Różnica między wynikiem a oczekiwaniami oznacza, że sprzedaż w przemyśle była w ujęciu miesięcznym słabsza od zakładanej — lipcowa wartość była o 0,2 pkt proc. niższa od konsensusu. W nagłówku komunikatu nie podano dalszego rozbicia na składowe.
Implikacje dla rynku walutowego i instrumentów pochodnych
Spadek lipcowej sprzedaży w kanadyjskim przemyśle o 0,4%, gorszy od oczekiwanego zniżki o 0,2%, wywołuje natychmiastową presję spadkową na dolara kanadyjskiego. Rekomendujemy, aby uczestnicy rynku instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod dalsze osłabienie CAD poprzez zakup opcji call na USD/CAD lub zajmowanie krótkich pozycji w kontraktach terminowych na dolara kanadyjskiego w nadchodzących tygodniach. Te rozczarowujące dane sugerują, że popyt krajowy chłodzi się szybciej, niż zakładano, co prawdopodobnie ograniczy potencjał krótkoterminowych odbić na walucie.
Stopy procentowe, rynek obligacji i strategie transakcyjne na akcjach
To tąpnięcie istotnie wpływa na nasze spojrzenie na nadchodzące decyzje Banku Kanady w sprawie stóp procentowych — rynki swapowe wyceniają obecnie 75% szans na kolejną obniżkę stóp o 25 pb w październiku. Aby to wykorzystać, sugerujemy zakup kontraktów futures na Canadian Bankers’ Acceptance (BAX) lub zajmowanie długich pozycji w 10-letnich kontraktach futures na obligacje rządu Kanady. Rentowności z dużym prawdopodobieństwem będą dalej spadać, ponieważ bank centralny może priorytetowo traktować wzrost gospodarczy kosztem obaw o inflację.
Historycznie, kolejne spadki sprzedaży w przemyśle — jak obserwowany obecnie spadek o 1,4% r/r — sygnalizują szerszą stagnację przemysłową. Najnowsze dane pokazują, że wykorzystanie mocy produkcyjnych w kanadyjskim przemyśle utrzymuje się poniżej długoterminowej średniej 80,5%, co odzwierciedla strukturalne słabości w motoryzacji i produkcji chemicznej. Zalecamy, aby inwestorzy na rynku opcji akcyjnych kupowali opcje put na ETF-y z sektora przemysłowego i surowcowego notowane na TSX, w celu zabezpieczenia się przed narastającą presją na wyniki spółek.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
