USD/JPY handlowano w pobliżu 155,65, gdy jen radził sobie lepiej niż jego odpowiedniki z grupy G10 w czwartkowej sesji w Ameryce Północnej. Waluta zyskiwała 0,4% wobec dolara, podczas gdy krótkoterminowe ryzyko krajowe pozostawało podwyższone przed publikacją CPI w Japonii zaplanowaną na 19:30 czasu ET oraz decyzją Banku Japonii w sprawie polityki pieniężnej, oczekiwaną wkrótce potem.
W ostatnich tygodniach rynek przeszacował oczekiwania w kierunku podwyżki stóp przez BoJ, co odzwierciedla zmianę w oficjalnym podejściu do zarządzania kursem — od interwencji na rynku FX w stronę bardziej fundamentalnie uzasadnionej strategii. To przesunięcie utrzymuje względnie wspierające tło dla jena w ujęciu perspektyw polityki banków centralnych, wraz z narastającymi oczekiwaniami na bardziej agresywną ścieżkę zacieśniania BoJ. Z technicznego punktu widzenia wsparcia wypadają przy 153 i 152, natomiast po wybiciu 155 uwaga po stronie wzrostowej przesunęła się na 158.
Pozycjonowanie pod mocniejszego jena w warunkach zmiany polityki
Rekomendujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych pozycjonowali się na umocnienie japońskiego jena w nadchodzących tygodniach, w miarę jak Bank Japonii zmierza w kierunku bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej. Przy USD/JPY notowanym obecnie około 155,65 przejście od aktywnych interwencji walutowych do podwyżek stóp zasadniczo zmienia dynamikę rynku. Uważamy, że traderzy powinni preferować krótkie pozycje na USD/JPY, aby skorzystać z narastającej dywergencji polityki między Tokio a Waszyngtonem.
Uważnie obserwujemy kluczowe poziomy wsparcia 153 i 152, które mogą stać się punktami wyjścia do dalszego umocnienia jena, jeśli zostaną przełamane. Jednocześnie należy zachować ostrożność wobec krótkoterminowej zmienności, mając na uwadze poziom 158 jako istotny opór po stronie wzrostowej. Dla traderów opcji zakup out-of-the-money opcji put na USD/JPY oferuje sposób o zdefiniowanym ryzyku na uchwycenie gwałtownego ruchu spadkowego.
Strategie transakcyjne i czynniki rynkowe
Nasze niedźwiedzie nastawienie do USD/JPY wspiera japońska inflacja bazowa, która utrzymuje się powyżej celowanego przez bank centralny poziomu 2% od ponad 28 kolejnych miesięcy. Dane rynkowe pokazują, że uczestnicy rynku wyceniają obecnie 60% prawdopodobieństwa dodatkowej podwyżki stóp w przyszłym miesiącu, wobec zaledwie 30% jeszcze kilka tygodni temu. Historycznie, gdy BoJ wchodzi w cykl zacieśniania, a Rezerwa Federalna obniża stopy, jen umacniał się średnio o 10% w kolejnym kwartale.
Aby zmaksymalizować stopy zwrotu, sugerujemy sprzedaż opcji call na USD/JPY lub budowę strategii bear put spread w celu zneutralizowania rosnącego kosztu implikowanej zmienności. Takie podejście pozwala korzystać na systematycznym, stopniowym spadku pary walutowej nawet wtedy, gdy nie dojdzie do nagłego tąpnięcia. Traderzy instrumentów pochodnych powinni realizować te ustawienia przed kolejnym odczytem inflacji, ponieważ dalsza presja cenowa prawdopodobnie przyspieszy aprecjację jena.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
