Jen gwałtownie umocnił się w miniony czwartek, jeszcze przed piątkowym doniesieniem, że sekretarz skarbu USA Scott Bessent podczas posiedzenia gabinetu poruszył pomysł zakupu jenów za 5–10 mld USD. Ruch zepchnął USDJPY niżej i pociągnął w dół pozostałe pary krzyżowe z JPY, wywołując ostrzeżenia, że zmienność nie wynikała z sygnałów technicznych. Biały Dom ujął ten krok jako wsparcie dla japońskiej waluty i gospodarki, jednak uwaga rynku szybko przeniosła się na ok. 1 bln USD japońskich zasobów amerykańskich bonów skarbowych oraz ryzyko, że wsparcie jena mogłoby zostać sfinansowane sprzedażą tych papierów.
Relacja sugerowała też, że USA mogły kupować JPY za EUR, aby uniknąć bezpośredniego osłabiania dolara, jednocześnie sygnalizując potencjalne tarcia z EBC. Argumentowano, że szeroka sprzedaż T-bills przez podmioty zagraniczne mogłaby wywrzeć presję na USD i podbić krajową inflację, wymuszając reakcję Fed. W innych obszarach EUR pozostawał zasadniczo stabilny, choć na EURAUD wskazano możliwe uformowanie podwójnego szczytu, natomiast srebro handlowano w zawężającym się przedziale 57–59 USD. Opisywano, że amerykańskie indeksy sięgają rekordów, a NASDAQ odrabia straty; wyniki Meta i Amazon określono jako mocne. Brent i WTI przedstawiono jako zmienne po tym, jak Iran uderzył w cele w całym regionie Zatoki.
Zmienność japońskiego jena i dynamika rynku obligacji USA
Sugerujemy, by traderzy instrumentów pochodnych podchodzili do japońskiego jena z wyjątkową ostrożnością w najbliższych tygodniach po nagłym, silnym skoku jego wartości. Choć zejście USDJPY do ostatnich minimów może wyglądać jak klasyczna techniczna okazja typu „buy the dip”, ruch ten wynika z bezpośredniej interwencji geopolitycznej, a nie z układów na wykresach. Przy sygnałach ze strony Departamentu Skarbu USA o możliwych dalszych działaniach i zakupach do 10 mld USD w jenach, odradzamy obecnie mocno lewarowane długie pozycje na USDJPY.
Historycznie Japonia pozostaje największym zagranicznym posiadaczem amerykańskiego długu, z portfelem ok. 1,12 bln USD w obligacjach skarbowych USA. Nietypowy ruch USA polegający na kupowaniu JPY za euro miał na celu zniechęcenie Tokio do wyprzedaży tych papierów, co mogłoby wywindować rentowności w USA i podnieść koszty finansowania. Jeśli inne banki centralne pójdą tą drogą i zaczną upłynniać swoje T-bills, możliwa jest szybka deprecjacja USD oraz gwałtowny wzrost krajowej inflacji w USA.
Szanse i ryzyka na FX, metalach, energii i akcjach
Dla handlujących europejskimi crossami uważnie monitorujemy EURAUD pod kątem możliwego ukształtowania formacji podwójnego szczytu, co może sugerować okazję do krótkiej pozycji, jeśli opór się utrzyma. Tymczasem srebro nadal porusza się w wąskim zakresie 57–59 USD — historycznie wysokim, ale obecnie w fazie konsolidacji. Preferujemy strategie gry w kanale na srebrze do czasu czytelnego wybicia potwierdzonego wolumenem, zwłaszcza że do spadku cen potrzebne byłoby wyraźniejsze krótkoterminowe umocnienie USD.
W segmencie energii ropa Brent i WTI pozostają wysoce nieprzewidywalne ze względu na eskalację konfliktów w rejonie Zatoki. Ten geopolityczny chaos czyni standardową analizę techniczną mało wiarygodną dla derywatów na ropę, dlatego preferujemy stosowanie opcji do zabezpieczania się przed nagłymi szokami podażowymi. Wolumeny transakcji warto utrzymywać niższe niż zwykle, aby chronić kapitał przed nocnymi lukami cenowymi.
Po stronie akcji amerykańskie indeksy nadal zdają się ignorować geopolityczne ryzyka — S&P 500 i Dow Jones w pierwszych dniach sierpnia 2026 r. napierają na nowe rekordy. Silne wyniki za II kwartał gigantów technologicznych, takich jak Meta i Amazon, wspierały rajd, choć NASDAQ wciąż ma część strat do odrobienia. Preferujemy bycze strategie typu call spread na głównych indeksach, przy jednoczesnym uważnym monitorowaniu ewentualnych szerszych skutków dla gospodarki wynikających z sytuacji na rynku skarbowych papierów wartościowych USA.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
