Japońskie Ministerstwo Finansów opublikuje w środę kwotę jenów, jaką kupiło w okresie od 27 sierpnia do 28 września, dostarczając dowodów na to, czy raportowany „rate check” z 18 września doprowadził do faktycznej interwencji. USD/JPY zakończył poniedziałek tuż poniżej 157,50 po spadku z 159,00 w piątek; w trakcie dnia zniżkował do 156,50, po czym odbił. Publikacja obejmuje ruch wzrostowy w kierunku 159,00, więc odczyt zero sugerowałby, że Tokio polegało na werbalnych sygnałach i kontaktach z Waszyngtonem, natomiast duża wartość wskazywałaby na linię obrony w pobliżu 159,00.
Rozwój sytuacji zależy też od nadchodzących danych. Japońskie badanie Tankan, zaplanowane na środę na 23:50 GMT, ma według prognoz pokazać indeks dla dużych producentów na poziomie 25 wobec 22, przy oczekiwaniach (outlook) na 22 z 17. Tokio CPI pojawi się w czwartek o 23:30 GMT, a inflacja z wyłączeniem świeżej żywności ma wynieść 2,4% r/r po 1,8%; stopa polityki Banku Japonii to 1,25% po ruchu z 18 września. W USA bazowa inflacja PCE ma według prognoz wynieść 3,4% w środę, podczas gdy stopa Fed to 3,75%–4,00%, a w piątek poznamy dane z rynku pracy (payrolls). Wskazywane poziomy techniczne to opór na 50-dniowej EMA w pobliżu 158,00 oraz czwartkowy szczyt nieco powyżej 159,00, a wsparcie na 156,50 i tuż poniżej 156,00; dzienny Stoch RSI jest w pobliżu 66.
Konsekwencje działań Ministerstwa Finansów i presja polityczna
Sugerujemy, aby traderzy instrumentów pochodnych uważnie obserwowali środowy raport Ministerstwa Finansów, by ocenić, czy niedawne ostrzeżenia mają realne przełożenie. Publikacja pokaże, czy Tokio faktycznie wydało środki na wsparcie jena po „rate check” z 18 września. Jeśli dane wskażą brak faktycznych wydatków (zero), oczekujemy, że rynek przetestuje determinację Tokio, wypychając USD/JPY ponownie w stronę 159,00.
Trzeba też uwzględnić rosnącą presję polityczną ze strony Waszyngtonu, zwłaszcza po tym, jak prezydent Trump wyraził wobec premier Takaichi obawy, że słaby jen szkodzi amerykańskiemu handlowi. Skoordynowane działania ministra finansów Katayamy z sekretarzem skarbu Bessentem sprawiają, że wspólna interwencja USA–Japonia jest wysoce prawdopodobna. Historycznie takie wspólne ruchy mają ogromną siłę oddziaływania — przykładem jest masowa, wspólna interwencja z czerwca 1998 r., która skutecznie odwróciła gwałtowne osłabienie jena.
Strategia tradingowa w obliczu nadchodzących danych i rozbieżnych ścieżek polityki
Od strony fundamentalnej przygotowujemy się na intensywny tydzień z Tankanem oraz tokijskim CPI, który według prognoz ma skoczyć do 2,4% z 1,8%. Przy stopie Banku Japonii na poziomie 1,25%, narastająca presja inflacyjna najpewniej zmusi decydentów do rozważenia kolejnej podwyżki stóp jeszcze w tym roku. Jednocześnie mocne dane z USA — w tym prognozowane 3,4% dla bazowego PCE — podtrzymują scenariusz dalszych podwyżek stóp przez Rezerwę Federalną z obecnego przedziału 3,75%–4,00%.
Wobec tych przeciwstawnych czynników preferujemy utrzymywanie długich pozycji na USD/JPY tak długo, jak kurs pozostaje powyżej kluczowego wsparcia 156,50. Traderzy instrumentów pochodnych powinni celować w 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą w pobliżu 158,00 i potencjalnie w stronę 159,00, gdzie występuje istotne ryzyko interwencji. Rekomendujemy jednak ścisłą kontrolę ryzyka oraz przejście na nastawienie spadkowe, jeśli para zanotuje dzienne zamknięcie poniżej 156,50.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
