Iran po dziewięciu dniach uderzeń nadal sygnalizuje możliwość odpowiedzi militarnej, jednocześnie wskazując, że działania mediacyjne pozostają aktywne. Rzecznik MSZ Esmaeil Baghaei powiedział, że Teheran otrzymał propozycje od pośredników mające zapobiec eskalacji konfliktu, i odrzucił narrację, jakoby Iran miał wybierać między negocjacjami a wojną.
Baghaei dodał, że rozmowy ukierunkowane na powstrzymanie działań USA będą kontynuowane, nawet jeśli irańskie siły zbrojne podejmą odpowiedź. To połączenie postawy militarnej i utrzymania kanału dyplomatycznego sprawia, że sytuacja pozostaje „zarządzana”, ale niestabilna — co po ostatnich uderzeniach wspiera ceny ropy, dając jedynie ograniczone wsparcie dla szerszego apetytu na ryzyko.
Stabilizacja cen ropy w warunkach „zarządzanej” niestabilności
Obserwujemy, że notowania ropy Brent utrzymują się stabilnie w okolicach 80 USD za baryłkę, podczas gdy utrzymuje się delikatna równowaga między dyplomacją na Bliskim Wschodzie a demonstracją siły. Takie „zarządzane”, lecz niestabilne otoczenie oznacza, że geopolityczna premia za ryzyko pozostanie z nami w najbliższych tygodniach. Naszym zdaniem uczestnicy rynku instrumentów pochodnych powinni unikać kierunkowej samouspokojenia, ponieważ nagłe doniesienia mogą łatwo wywoływać dzienne ruchy rzędu 5%.
Strategie tradingowe dla rynku zmiennego, ale poruszającego się w przedziale
Biorąc pod uwagę, że indeks zmienności na rynku ropy (OVX) pozostaje podwyższony w pobliżu 30%, rekomendujemy skoncentrowanie się na strategiach sprzedaży opcji w celu przechwycenia wysokich premii. W szczególności preferujemy szerokie strangle lub iron condor, aby wykorzystać rynek poruszający się w ograniczonym zakresie, ale bardzo wrażliwy na newsy. Takie podejście pozwala korzystać z rozpadu wartości czasowej, przy jednoczesnym utrzymaniu bufora bezpieczeństwa na wypadek nagłych zwrotów w dyplomacji.
Aby zabezpieczyć się przed całkowitym załamaniem regionalnych rozmów pokojowych, sugerujemy utrzymywanie out-of-the-money opcji call jako niedrogiej polisy ubezpieczeniowej. Dane historyczne pokazują, że duże zakłócenia geopolityczne z ostatnich dwóch lat powodowały skoki cen ropy o ponad 15% w mniej niż tydzień. Zastosowanie strategii bull call spread pomoże ograniczyć koszt początkowy, przy zachowaniu ekspozycji na potencjalne wybicia w górę.
Należy też uważnie śledzić globalne poziomy zapasów, które ostatnio spadały średnio o 1,2 mln baryłek dziennie. Ta fizyczna „ciasnota” rynku powinna zapewnić solidne oparcie dla Brent w okolicach 75 USD za baryłkę, nawet jeśli działania dyplomatyczne doprowadzą do deeskalacji. Poziomy wsparcia warto wykorzystywać do doboru poziomów wykonania (strike) dla opcji put w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
