Azjatycko-pacyficzny zespół badawczy ING oczekuje, że publikacja danych o produkcji przemysłowej w Korei Południowej za sierpień (w środę) pokaże szybsze tempo wzrostu. Konsensus zakłada wzrost produkcji o 4,5% r/r wobec 3,6% w lipcu, natomiast w ujęciu m/m produkcja ma wzrosnąć o 0,5%. W tej samej nocie wskazano też na szerszą nadwyżkę handlową mimo słabnięcia dynamiki handlu, przy wsparciu ze strony eksportu technologii oraz półprzewodników.
W przypadku wrześniowych danych handlowych, które poznamy w czwartek, wzrost eksportu ma wyhamować do 61,2% r/r, a importu do 20,7%. Nawet przy tym schłodzeniu nadwyżka ma się powiększyć do 38,4 mld USD. W obszarze cen oczekuje się, że inflacja CPI ogółem wyniesie we wrześniu 3,0% r/r wobec 3,1% w sierpniu, a inflacja bazowa spowolni do 2,8% z 3,4%, co sugeruje słabszą presję popytową w tle.
Możliwości na instrumentach pochodnych na waluty i obligacje
Widzimy sprzyjające okno do zajmowania pozycji pod umocnienie wona koreańskiego w nadchodzących tygodniach. Przy prognozowanym wzroście nadwyżki handlowej Korei Południowej do 38,4 mld USD, wspieranym przez odporny popyt na półprzewodniki, waluta powinna zyskiwać. Sugerujemy zakup opcji call na KRW lub zajęcie krótkich pozycji na kontraktach futures na USD/KRW, aby skorzystać z tego, napędzanego eksportem, impulsu.
Po stronie rynku długu oczekujemy wzrostów na kontraktach futures na Koreańskie Obligacje Skarbowe (KTB), wraz z wygasaniem krajowej presji cenowej. Spodziewany spadek inflacji bazowej do 2,8% daje Bankowi Korei komfort, by z czasem przejść do bardziej łagodnego nastawienia w polityce pieniężnej. Traderzy powinni rozważyć budowanie długich pozycji w 3-letnich kontraktach futures na KTB, aby skorzystać na spadku rentowności.
Perspektywy rajdu na instrumentach pochodnych na akcje
Na koniec rekomendujemy wykorzystanie rynku instrumentów pochodnych na akcje, ponieważ wzrost produkcji przemysłowej ma przyspieszyć do oczekiwanych 4,5%. Historycznie silna produkcja przemysłowa w połączeniu z rosnącą nadwyżką handlową uruchamiała istotne wzrosty indeksu KOSPI 200. Zakup opcji call blisko ceny wykonania (near-the-money) na KOSPI 200 pozwoli traderom uchwycić ten momentum, gdy zaawansowana technologicznie produkcja będzie napędzać ekspansję gospodarczą.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
