This website is for a different region.

The content here might not be relevant fo you.
Would you like to visit the North America website?

ING: Bank Japonii utrzyma stopę na poziomie 1,00%, a Fed i ceny ropy kierują USD/JPY w stronę ryzyka 165

by VT Markets
/
Jul 29, 2026

ING oczekuje, że Bank Japonii pozostawi stopę procentową bez zmian na poziomie 1,00% 31 lipca, po ubiegłomiesięcznej podwyżce o 25 pb. Bank widzi ograniczoną przestrzeń, by jakakolwiek umiarkowanie jastrzębia korekta istotnie przesunęła jena lub zmieniła ścieżkę USD/JPY, nawet jeśli część uczestników rynku wycenia możliwość szybszego cyklu zacieśniania oraz ruch w październiku.

Zamiast tego ING wskazuje, że o USD/JPY w pierwszej kolejności decydują ceny energii oraz funkcja reakcji Rezerwy Federalnej, a środowe posiedzenie FOMC jest kluczowym krótkoterminowym katalizatorem. W ocenie ING, o ile Fed nie okaże się zaskakująco gołębi lub Brent nie spadnie ponownie do 70 USD/bbl, USD/JPY może pozostawać wspierany w okolicach 163/164 do czasu decyzji BoJ, przy ryzyku skrajnym testu 165, jeśli prezes Ueda rozczaruje w konferencji prasowej. W nocie zwrócono także uwagę na ryzyko interwencji walutowej, wskazując na ok. 70 mld USD wydane pod koniec kwietnia/na początku maja oraz pozostałe rezerwy walutowe na poziomie 1,09 bln USD, przy jednoczesnym utrzymaniu prognozy USD/JPY na koniec roku na 158 (przy założeniu braku dalszych podwyżek Fed) oraz wzmiance o spekulacjach dotyczących działań zachęcających do większego utrzymania kapitału w kraju.

Strategie handlu instrumentami pochodnymi przed posiedzeniem BoJ

Zalecamy traderom instrumentów pochodnych przygotowanie się na ograniczone umocnienie jena mimo zbliżającego się posiedzenia Banku Japonii 31 lipca. Oczekujemy, że bank centralny utrzyma stopę procentową na poziomie 1,00%, co oznacza, że nawet niewielkie jastrzębie komentarze najpewniej nie zdołają zepchnąć pary USD/JPY w dół. Zamiast koncentrować się na krajowych decyzjach stóp, traderzy makro powinni mocno skupić uwagę na nadchodzących sygnałach z Rezerwy Federalnej oraz globalnych kosztach energii.

Ceny ropy Brent, utrzymujące się obecnie w pobliżu 80 USD za baryłkę, nadal wywierają presję wzrostową na kurs USD/JPY ze względu na importozależnego jena, podtrzymując notowania w rejonie 163–164. Historyczne zależności pokazują, że szoki cen energii mają znacznie bardziej bezpośrednią korelację z osłabieniem jena niż niewielkie zmiany japońskich stóp. Jeśli Rezerwa Federalna utrzyma restrykcyjne nastawienie na najbliższym posiedzeniu, dolar z wysokim prawdopodobieństwem przetestuje poziom 165 wobec jena.

Zarządzanie ryzykiem i dłuższy horyzont

Aby zarządzać tym ryzykiem, rekomendujemy wykorzystanie krótkoterminowych opcji call na USD/JPY w celu uchwycenia potencjalnego ruchu wzrostowego przy jednoczesnym zabezpieczeniu przed nagłymi interwencjami walutowymi. Japońskie Ministerstwo Finansów wcześniej przeprowadzało interwencje rynkowe o wartości ponad 60 mld USD i nadal dysponuje ogromnymi rezerwami zagranicznymi na poziomie 1,09 bln USD. Ten pokaźny „fundusz amunicji” oznacza, że poziom 165 stanowi kluczową linię obrony, przy której japońskie władze z dużym prawdopodobieństwem wkroczą do gry i zaczną sprzedawać dolary.

Patrząc dalej, w drugiej połowie 2026 r. oczekujemy, że USD/JPY będzie stopniowo zniżkować w kierunku 158 wraz z wygasaniem globalnej presji stóp procentowych. Traderzy powinni rozważać „sprzedawanie” rajdów w pobliżu 165 z wykorzystaniem opcji put, aby skorzystać z tej oczekiwanej korekty. Na razie najrozsądniejszą strategią jest zachowanie elastyczności i ochrona długich pozycji w dolarze przed nagłymi, gwałtownymi interwencjami rządowymi.

Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.

see more

Back To Top
server

Witaj 👋

Jak mogę ci pomóc?

Jesteśmy tutaj, aby Ci pomóc

Czat z nami

Rozpocznij rozmowę na żywo przez...

  • Telegram
    hold Wstrzymane
  • Już wkrótce...

Witaj 👋

Jak mogę ci pomóc?

telegram

Zeskanuj kod QR telefonem, aby rozpocząć czat z nami, lub kliknij tutaj.

Nie masz zainstalowanej aplikacji Telegram ani wersji Desktop? Skorzystaj z Telegram Web .

QR code