Zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych (HICP) w Austrii w czerwcu wyhamował, a roczna dynamika spadła do 3,2%. Oznacza to zniżkę względem poprzedniego odczytu na poziomie 3,7%, co wskazuje na słabsze tempo wzrostu cen w porównaniu z wcześniejszym miesiącem.
Najnowszy odczyt HICP oznacza, że inflacja roczna jest o 0,5 pkt proc. niższa niż wcześniej. Czerwcowa wartość stanowi zaktualizowany punkt odniesienia dla trendu cen konsumpcyjnych w Austrii, mierzonego zharmonizowaną miarą UE.
Wyhamowanie inflacji a oczekiwania rynkowe
Wraz z wyraźnym spadkiem austriackiej inflacji do 3,2% w czerwcu z 3,7% poprzednio, widać jednoznaczne sygnały, że presja cenowa w strefie euro słabnie. Tak istotny spadek zapewne podbije rynkowe oczekiwania na bardziej agresywne cięcia stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny. Jako traderzy instrumentów pochodnych musimy odpowiednio pozycjonować się pod zmieniające się otoczenie stóp procentowych, gdy rentowności w strefie euro reagują na ten spadkowy trend.
Rekomendujemy skoncentrowanie się na kontraktach futures na Euro-Bund oraz krótkoterminowych instrumentach pochodnych stopy procentowej, takich jak kontrakty futures na Euribor, które powinny zyskiwać wraz ze spadkiem rentowności. Historycznie, gdy inflacja w Austrii obniża się o 0,5 pkt proc. w ujęciu miesiąc do miesiąca, rentowności austriackich obligacji 10-letnich, które ostatnio kształtowały się średnio w okolicach 3,0%, mają tendencję do spadku. Zajęcie długiej pozycji na tych kontraktach stwarza atrakcyjny układ przed kolejnymi posiedzeniami banków centralnych.
Strategie tradingowe w różnych klasach aktywów
Na rynku walutowym te dane o słabnącej inflacji zwiększają presję spadkową na euro. W miarę jak rośnie dywergencja polityki między gołębim Europejskim Bankiem Centralnym a bardziej ostrożną Rezerwą Federalną, warto rozważyć krótką pozycję na parze EUR/USD z wykorzystaniem opcji. Zakup out-of-the-money opcji put na euro może przynieść solidne stopy zwrotu, jeśli kurs przetestuje poziom wsparcia w pobliżu 1,07.
Dodatkowo, spadająca inflacja jest historycznie czynnikiem sprzyjającym europejskim akcjom, które były obciążane wysokimi kosztami finansowania. Można to wykorzystać, kupując opcje call na austriacki indeks ATX lub Euro Stoxx 50. Niższe oczekiwania dotyczące stóp procentowych prawdopodobnie obniżą rentowności korporacyjne, wywołując rajd ulgi na europejskich instrumentach pochodnych na akcje w nadchodzących tygodniach.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
