Indeks dolara amerykańskiego (DXY) utrzymał się w piątek poniżej 100,00 po czwartym z rzędu słabym odczycie danych z USA. Wstępny indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan za sierpień spadł do 51 z 55,2, wyraźnie poniżej prognoz, wpisując się w serię chłodniejszej inflacji oraz słabego raportu o sprzedaży detalicznej. Wycena wrześniowej podwyżki stóp Fed dalej się cofa, a przy braku danych najwyższej rangi z USA w przyszłym tygodniu uwaga przesuwa się na środowe protokoły z lipcowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), które mogą rzucić światło na „jastrzębi” podział wśród decydentów. Za granicą kalendarz w Wielkiej Brytanii jest napięty: dane z rynku pracy we wtorek, inflacja w środę i sprzedaż detaliczna w piątek, natomiast w Japonii w niedzielę zostanie opublikowany PKB za II kwartał. Dane o aktywności w Chinach za lipiec napłyną w poniedziałek, w czwartek decyzja Ludowego Banku Chin (PBoC) w sprawie stóp, a tydzień domkną w piątek wstępne PMI.
Na rynku FX para EUR/USD zakończyła tydzień w górnych rejonach 1,1500, na najwyższych poziomach od dwóch miesięcy, przy czym we wtorek poznamy niemiecki indeks ZEW, a głównym testem w piątek będą wstępne PMI dla strefy euro. GBP/USD zamknął się w okolicach 1,3560; oczekuje się, że CPI wzrośnie w kierunku 3%. USD/JPY utrzymał się w dolnych rejonach 159,00, a japoński PKB ma wynieść 0,5% k/k. AUD/USD handlowano w pobliżu 0,7080, przy czym w centrum uwagi będą czwartkowe dane z rynku pracy w Australii oraz wydarzenia z Chin. WTI zakończyła dzień w dolnych 80 USD za baryłkę, a złoto ustabilizowało się w pobliżu 4 380 USD, domykając w rejonie 4 400 USD.
—Słabość USD, siła euro i potencjał wybicia na złocie
Spadek indeksu dolara poniżej kluczowego progu 100,00, w ślad za osłabieniem nastrojów konsumentów do 51, sugeruje utrzymanie presji spadkowej na „zielonego”. Historycznie zejście poniżej 100 pkt. uruchamia zlecenia w ramach zautomatyzowanych programów sprzedaży, co czyni opcje call na EUR/USD szczególnie atrakcyjnymi w kontekście ruchu w stronę 1,1600. Rekomendujemy zakup krótkoterminowych opcji call na EUR/USD przed środowymi protokołami FOMC, aby skorzystać z ewentualnego dalszego odwrotu od wyceny podwyżek stóp Fed.
Funt brytyjski testuje obecnie trzymiesięczne maksima w okolicach 1,3560 i widzimy duży potencjał dla strategii wybiciowych z użyciem straddle na GBP/USD. Przy prognozowanym wzroście inflacji w Wielkiej Brytanii w kierunku 3% w tym tygodniu, „gorący” odczyt prawdopodobnie zmusi Bank Anglii do utrzymania jastrzębiego nastawienia. Inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych mogą wykorzystać oczekiwaną zmienność, budując pozycje na wzrost zmienności przed środową publikacją CPI.
Historyczny rajd złota w okolice 4 380 USD podkreśla silne przesunięcie kapitału w stronę bezpiecznych przystani, napędzane przede wszystkim słabnącym dolarem i spadającymi rentownościami obligacji skarbowych USA. Ponieważ złoto mocno zyskało w ostatnich dwóch latach, sugerujemy zakup opcji call out-of-the-money ukierunkowanych na psychologiczny opór 4 400 USD. Nadchodzące protokoły FOMC mogą stać się finalnym katalizatorem wybicia, jeśli potwierdzą bardziej „gołębi” zwrot.
—Azja, ropa i strategie opcyjne w warunkach ryzyk geopolitycznych
W Azji warto uważnie obserwować jena i dolara australijskiego, wykorzystując strategie opcyjne na ruch w przedziale (range-bound) do zarządzania mieszanymi sygnałami makroekonomicznymi. Przy oczekiwanym wzroście PKB Japonii w II kw. do 0,5% oraz prognozowanym spowolnieniu dynamiki zatrudnienia w Australii, USD/JPY w pobliżu 159,00 pozostaje bardzo wrażliwy na dane lokalne. Zalecamy zabezpieczenie ekspozycji na AUD poprzez opcje put przed publikacją danych o aktywności w Chinach oraz czwartkową decyzją PBoC w sprawie stóp.
Ropa WTI pozostaje wspierana w dolnych rejonach 80 USD, głównie z uwagi na obawy podażowe związane z Cieśniną Ormuz. Ponieważ premia za ryzyko geopolityczne potrafi gwałtownie wzrosnąć, rekomendujemy wykorzystanie strategii bull call spread, aby ograniczać ryzyko przy jednoczesnym uczestnictwie w potencjale wzrostowym. Historycznie zakłócenia w kluczowych morskich „wąskich gardłach” mogą szybko podbić ceny ropy o 5–10%, co sprzyja pozycjom nastawionym na wzrost zmienności.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
