Indeks dolara amerykańskiego (DXY) lekko wzrósł w poniedziałek, gdy napięcia na Bliskim Wschodzie podbiły popyt na bezpieczną przystań w postaci „zielonego”. Wskaźnik, który śledzi walutę wobec koszyka sześciu głównych walut, był notowany w okolicach 100,95 po odbiciu od dziennego dołka na 100,65. Ruch nastąpił po ostrzeżeniu prezydenta USA Donalda Trumpa na Truth Social i zbiegł się z dziewiątą z rzędu nocą uderzeń Stanów Zjednoczonych przeciwko Iranowi. Niezależnie od tego Reuters podał, że jemeński, sprzymierzony z Iranem ruch Ansar Allah ogłosił natychmiastową blokadę morską wobec Arabii Saudyjskiej, co podniosło obawy o regionalne szlaki żeglugowe i dostawy energii.
Działania dyplomatyczne były kontynuowane: mediatorzy zaproponowali 10-dniową przerwę w nalotach, aby sprawdzić możliwość powrotu do tymczasowego porozumienia USA–Iran, a urzędnicy z obu stron sygnalizowali otwartość na negocjacje. Rynki ropy reagowały na nagłówki: West Texas Intermediate (WTI) handlowano w pobliżu 82 USD po odbiciu z 79,48 USD, blisko najwyższego poziomu od ponad miesiąca. Wzrost cen ropy utrzymywał podwyższone ryzyko inflacyjne i wspierał oczekiwania bardziej restrykcyjnej polityki Rezerwy Federalnej; narzędzie CME FedWatch wyceniało 63% prawdopodobieństwa podwyżki stóp we wrześniu. Przy spokojniejszym kalendarzu danych z USA — w tym tygodniowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych w czwartek oraz wstępnych odczytach PMI za lipiec w piątek — kierunek DXY miał zależeć głównie od rozwoju wydarzeń w regionie w trakcie okresu „ciszy” przed posiedzeniem Fed.
Popyt na bezpieczne aktywa i strategie na dolarze
Przy DXY utrzymującym się w pobliżu 100,95 i wspieranym przez eskalację napięć na Bliskim Wschodzie rekomendujemy, aby inwestorzy na rynku instrumentów pochodnych pozycjonowali się pod dalsze umocnienie dolara. Historycznie, w okresach nagłych wstrząsów geopolitycznych, „greenback” pełni rolę wiodącego aktywa typu safe haven; podobne konflikty w ostatnich latach podbijały indeks o 2–3% w ciągu dwóch tygodni. Zakup krótkoterminowych opcji call poza pieniądzem (OTM) na USD wobec euro lub jena oferuje sposób o z góry zdefiniowanym ryzyku, aby skorzystać z premii za bezpieczną przystań.
Okazje transakcyjne w energii, długu i zmienności
Szybkie wahania WTI między 79,48 a 82,00 USD pokazują, że rynek energii jest wyjątkowo wrażliwy na sprzeczne nagłówki. Aby handlować tą zmiennością, preferujemy strategie opcyjne typu długi straddle lub strangle na ropie, które zyskują przy dużych ruchach cen niezależnie od ostatecznego kierunku. Podczas wcześniejszych zakłóceń podaży energii, takich jak kryzysy żeglugowe na Morzu Czerwonym, indeks zmienności ropy Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) regularnie rósł o ponad 25% — wzorzec, który naszym zdaniem może się powtórzyć, jeśli blokada wobec Arabii Saudyjskiej się utrzyma.
Skoro CME FedWatch wskazuje na 63% szans podwyżki stóp we wrześniu, inwestorzy na rynku długu powinni przygotować się na potencjalnie jastrzębią Rezerwę Federalną. Sugerujemy kupno opcji put na kontrakty terminowe na Secured Overnight Financing Rate (SOFR) lub zajmowanie krótkich pozycji w kontraktach na obligacje skarbowe, aby skorzystać na wzroście rentowności. Utrzymujące się wysokie ceny ropy prawdopodobnie sprawią, że inflacja pozostanie „lepka”, zmuszając Fed do utrzymania kosztu pieniądza na wyższym poziomie przez dłuższy czas.
W trakcie tegorocznego okresu „ciszy” Fed w tym tygodniu dane makro — takie jak piątkowy lipcowy PMI — będą silnie wpływać na krótkoterminową wycenę rynkową. Zalecamy zakup krótkoterminowych opcji call na indeks VIX jako zabezpieczenie szerzej zdywersyfikowanych portfeli akcyjnych przed gwałtownymi, nagłówkowymi wyprzedażami. Utrzymywanie niewielkich rozmiarów pozycji oraz stosowanie ciasnych zleceń stop-loss na wszystkich spreadach opcyjnych pomoże chronić kapitał w tym wyjątkowo nieprzewidywalnym okresie.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
