Handel na największych w Korei Południowej giełdach kryptowalut rozliczanych w wonie spadł w ciągu ostatniego roku, podczas gdy rynek akcji mocno urósł. Cointelegraph porównał historyczne dane CoinGecko dotyczące 24-godzinnego wolumenu dla Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit i Gopax w siedmiodniowych oknach w lipcu 2025 r. i lipcu 2026 r., stwierdzając wyraźne spadki rok do roku. Przy prostym, nieważonym podejściu, w którym każdą platformę potraktowano jednakowo, średni spadek wyniósł ok. 77%. Łącznie średni dzienny wolumen obniżył się o ok. 89% — do 305 mln USD z 2,82 mld USD w porównywalnym okresie lipca 2025 r. Dane Yahoo Finance pokazały, że KOSPI wzrósł o 114,44% w ciągu 12 miesięcy do 22 lipca, nawet mimo korekty po czerwcowym szczycie.
ZDNet Korea również oszacował w poniedziałek, że dzienny wolumen na pięciu giełdach spadł o 88% r/r, i powiązał słabsze przychody z opłat z wyprzedażą aktywów przez część platform. Korbit pozyskał ok. 1,6 mld wonów (około 1 mln USD), sprzedając 15 bitcoinów i 60 etherów. Raport Tiger Research opublikowany na CoinGecko i zaktualizowany 17 kwietnia wskazywał na zmęczenie inwestorów detalicznych oraz rotację uwagi, opisując jednocześnie przejście, w którym instytucje pozycjonują się pod stablecoiny denominowane w wonie, tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego (RWA) oraz inwestycje w giełdy w oczekiwaniu na finalne regulacje.
Kapitał detaliczny przenosi się z krypto na akcje
Widzimy masową zmianę przepływów kapitału: południowokoreańscy inwestorzy detaliczni odchodzą od kryptowalut i szerokim strumieniem kierują środki na dynamicznie rosnący krajowy rynek akcji. Przy skoku indeksu KOSPI o ponad 114% w ostatnim roku, traderzy instrumentów pochodnych powinni skupić się na kontraktach terminowych na KOSPI 200, aby wykorzystać ten impet na rynku akcji. Choć indeks zaliczył niewielką korektę względem czerwcowego szczytu, bazowa płynność sprawia, że w najbliższych tygodniach derywaty na akcje są znacznie bezpieczniejszym wyborem niż zmagające się z problemami lokalne platformy kryptowalutowe.
Dostosowanie strategii na rynku kryptowalutowych instrumentów pochodnych przy spadającym wolumenie
Dla tych z nas, którzy handlują kryptowalutowymi instrumentami pochodnymi, 89-procentowy spadek wolumenu obrotu w Korei Południowej to sygnał, że musimy dostosować strategie arbitrażowe. Słynna „premia kimchi” — która historycznie pozwalała zarabiać na wyższych cenach krypto na koreańskich giełdach, średnio o 3%–5% — prawdopodobnie istotnie się skurczy z powodu spadku popytu ze strony detalu. Powinniśmy rozważyć strategie polegające na sprzedaży zmienności na parach altcoinów rozliczanych w wonie, ponieważ brak spekulacji detalicznej będzie ograniczać nagłe, napędzane przez detal skoki cen.
Wraz ze wzrostem zmęczenia inwestorów detalicznych oczekujemy, że rynek zaczną coraz bardziej dominować podmioty instytucjonalne poprzez tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego oraz regulowane stablecoiny. Traderzy derywatów powinni przestawić portfele kryptowalutowe na wysoce płynne instrumenty „instytucjonalnej klasy”, takie jak opcje na bitcoina i ether na globalnych giełdach, zamiast na lokalnych platformach. Koncentracja na tych aktywach makro pozwala chronić kapitał przed ściskiem płynnościowym, który obecnie zmusza mniejsze regionalne giełdy do upłynniania własnych zasobów.
Zacznij handlować teraz — kliknij tutaj, aby założyć swoje prawdziwe konto VT Markets.
